2021年期货从业知识点期货基础知识期权价格影响因素.docxVIP

期货从业知识点《期货基础知识》：期权价格影响原因 （一）标资产价格和实施价格关系对期权价格影响 1.标资产价格和实施价格对内涵价值影响 （1）就看涨期权而言，标资产价格较实施价格高时，期权含有内涵价值，高出越多，内涵价值越大；当市场价格等于或低于实施价格时，内涵价值为0。 （2）就看跌期权而言，市场价格较实施价格低时，期权含有内涵价值，低得越多，内涵价值越大；当市场价格等于或高于实施价格时，内涵价值为0。 （3）对于实值期权，内涵价值越高，期权价格也越高。 （4）因为虚值和平值期权内涵价值总为0，所以标资产价格上涨或下跌及实施价格高低不会使内涵价值发生改变。不过会影响时间价值，并决定时权价格高低。 2.标资产价格和实施价格对时间价值影响 （1）实施价格和标资产价格相对差额越大，则时间价值就越小；反之，相对差额越小，则时间价值越大。 （2）当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，尤其是处于深度实值状态欧式看涨和看跌期权，时间价值还可能小于0。 （3）在实施价格和市场价格相等或相近时，即期权处于或靠近平值状态时，时间价值最大，标资产价格改变对时间价值影响也最大。 看涨期权价格和标资产价格同方向变动，看跌期权价格和标资产价格反方向变动； 当期权处于深度实值和深度虚值状态时，时间价值最小，深度虚值期权价格几乎不受标资产价格改变影响。 （二）标资产价格波动率对期权价格影响