融资约束、现金持有与过度投资培训讲义.pdfVIP

融资约束、现金持有与过 度投资 第五组 文章旨在研究融资约束对现金持有政策 的决定作用，并考察了融资约束能否降 低现金的代理成本。通过对构建融资约 束的分析框架，并结合实证结果，发现 融资约束是影响企业财务政策的重要因 素。本文是对现金持有、预算软约束、 自由现金流的代理成本等相关研究的有 益补充。 一、引言 1 已有研究 2