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投资项目经济评价中不确定性方法 姓名：产慧贤 学号： 专业：统计学 摘要 文章通过对现行投资项目经济评价中不确定分析方法的研究，分别对三种基本分析方法进行讨论。运用动态盈亏平衡分析弥补静态盈亏平衡分析的不足，达到更高的利用率。利用具体案例分析了敏感性分析条件的缺陷并加以改进。在概率分析中应用三种基本系数对不同方案进行评价。 关键词：不确定性分析；动态平衡分析；敏感性分析；概率分析 Abstract In this paper, we are going to discuss three basic analytical methods about uncertainty analysis respectively on the basis of the research of methods of uncertainty analysis in evaluating current investment project economically. Due to attain higher utilization rate, use dynamic profit and loss balance analysis to make up the deficiencies in static profit and loss balance analysis. Moreover, we will also analyze specific example to discuss the disadvantages of sensitivity analysis conditions and improve it. Assess different schemes by applying three fundamental coefficients in statistical analysis. Key words: uncertainty analysis; Dynamic balance analysis; sensitivity analysis; Probability analysis 一、引言 项目投资的可行性研究是在不确定的环境中进行的，面对的都是未知的“未来”问题。所考虑的因素会随着不断改变的外界因素而不断发生变化。不确定性是指决策者事先不知道决策的所有可能的结果，或者虽然知道所有可能结果但不知道他们出现的概率，一般对未来可能变化的因素对投资方案的影响分析就是不确定性分析。不确定分析具有随机性和模糊性的特点。可行性研究一般是在资料手段不完善的情况下进行的，用于计算投资项目经济指标的很多基础数据来着预测和估算。因此，项目评估与实际情况存在一定偏差，在此基础上进行决策存在一定风险。 为了对投资项目进行准确的评价，计算出项目的经济指标后，需要考虑不确定性因素给项目实际运营结果产生的差异及其可能性的大小和项目承担的风险，确定项目在经济上的可行性。 目前对于投资项目不确定性进行分析的方法主要有平衡分析法，敏感性分析和概率分析。本文通过具体理论与实际案例的结合对这些方法分析并加以改进。使项目评价更加科学。 正文 2.1 动态盈亏平衡分析法 2.1.1 方法论述 盈亏平衡分析是指在一定市场、生产能力和经营管理条件下，依据方案的成本与收益的原则，确定方案产量、成本与利润之间变化与平衡关系的方法。主要通过确定项目的产量盈亏平衡点(BEP)，分析，预测产品产量和生产能力对项目盈亏的影响。 其中TR为销售收入；P为单位产品价格（不含税）；Q为产品销售量；TC是总成本；Cj为固定成本；CV为单位可变成本。 当项目达到盈亏平衡状态时: 得到： （1） 由于盈亏平衡分析法只分析了项目投产后正常运营期间的收入和开支关系，而不研究项目在整个寿命期间的投入产出关系，而且也没有考虑到资金的时间价值，因而，不能全面的反映项目在整个寿命周期内的不确定性与风险，为了克服这种静态平衡分析的缺陷，有必要进行动态盈亏平衡分析。 动态平衡分析就是求出项目在整个寿命周期内的收入与支出平衡。即净年值为零时的产销量等不确定因素的平衡值。改进后的模型为： 其中：NAV为净年值；P为产品价格；Q为产品年销量；；Cj为固定成本；CV为单位可变成本；I为固定资产投资；L为固定资产残值。 根据该基本模型可得动态盈亏平衡点产销量： (2) 2.1.2 案例分析 例1.某方案总产量Q为6000吨，产品售价1500元/吨，其年经营成本为70万元，单位变动成本为1000元/吨，项目总投资为500万元，第一年和第二年的年初分别投入400万元，100万元，第三年初正式投