杠杆作用和资本结构培训课程.pdf

第七章杠杆作用与资本结构 本章主要讨论：杠杆作用与风险； 资本结构的基本理论；资本结构决 策的基本方法。 第一节 杠杆作用与风险 • 一、经营杠杆与经营风险 • （一）经营杠杆或营业杠杆 • 在其他条件不变的情况下，产销量的增 加虽然一般不会改变固定成本总额，但 会降低单位产品所分摊到的固定成本， 从而提高单位产品的利润水平，使息税 前利润的增长率大于产销量的增长率。 – 固定成本 –成本习性 变动成本 –