组合投资资产地选择(ppt31)(1).pptVIP

组合投资资产的选择(ppt31)(1);证券２;组合的风险：　　公式中　　称为相关系数，其取值范围：　　关于　　有以下讨论。　　;完全正相关;完全正相关的两个证券构成的组合分布;完全负相关;完全负相关的两个证券构成的组合分布;完全不相关;B;2、多个证券组成的组合资产 　 令证券 的收益率为　　　　　 且服从正态分布 投资于证券　 的资金比例为　　　　　 由　 种证券构成资产组合 设 组合的收益为 组合的期望收益为 组合的风险为 ;组合风险;三、分散投资的效果 考虑两种证券构成投资组合，设 资金全部投资于其中某一种证券时 资金投资于两种证券时 表明当两证券不完全正相关时，组合使风险减小。;总风险;第二节 有效组合与最优投资组合; 2、有效边界的确定方法（以三证券组合为例 ） 组合权重图 内表示不卖空条件下三种证券在组合中的比例，RS 左侧表示卖空A，ST下侧表示卖空B，RT上侧表示卖空C。;第一步：确定等收益线 由于 故 ; 第二步：确定等方差椭圆 根据组合方差的计算，有 ; 第三步：确定临界线 ;二、安全资产与风险资