证券地承销与保荐.pptVIP

证券的承销与保荐;国泰君安证券股份有限公司与郑州信托投资公司、白鸽（集团）股份有限公司企业债券包销担保合同纠纷案;;;;;;;;;;;;;;;;;;（一）证券的承销;1、证券代销：是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未出售的证券全部退还给发行人的承销方式。期满如果没有能够发行出去的证券达到拟公开发行的70%的，为发行失败，发行人应当按照发行价加算同期银行存款利息返还证券持有人。 在证券代销方式下，证券发行人承担证券未售出的全部责任，证券公司则无须承担发行失败的风险。 ;以代销方式发行证券时，证券发行人通常是信誉很好或发行成功率较高的公司，或者证券公司拥有良好的客户群，按照证券发行人和证券公司的共同预期，几乎可以完全避免证券发行失败。否则，不宜采取证券代销方式。在国外证券实践中，证券代销是一种适用范围广泛的证券承销方式，在私募发行中更为常见。在我国，证券代销主要用于公司债券发行，不宜广泛适用于股票发行。 ;2、证券包销：证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券自行购入的承销方式。在证券包销中，证券公司积极促销显然会减少证券公司的资金占压，包销协议约定证券公司承担积极促销义务，有利于证券发行人利益，也有助于提高证券发行人的知名度和声誉。 ;江苏琼花高科技股份有限公司招股说明书涉嫌虚假记载和重大遗漏案;;;;;;;;证券保荐 （一）形成和