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案例解析—BOT项目融资模式 西南财经大学 硕士学位论文 案例解析―BOT项目融资模式 姓名：洪浩 申请学位级别：硕士 专业：工商管理 指导教师：尹忠明 摘 要 BOT项目融资模式 Build―Operate―TransferProjectFinancing 目运作模式在我国基础设施建设中得到广泛的应用并挥着日益重要 的作用。 由于项目融资是个复杂的系统工程，涉及范围和领域极其广泛， 部分国内的BOT项目实际运作过程中往往存在一些概念性的误解，导 致项目最终运营的不利，甚至失败。为更好研究项目融资的核心理念， 了解BOT融资模式的代价和适宜范围，做好未来项目融资的科学决 策，本文结合国内的实际情况从真实案例的角度出发，对现有较为成 熟的BOT项目进行细致的探讨和研究。这将有助于我们对这一模式优 劣有进一步的理解，为日后成功利用该模式奠定基础。 本文主要以成都自来水六厂BOT项目这一中国首批BOT试点项目 为样本，从运作流程、项目结构、财务结构、法律环境、风险分担等 角度，详细剖析BOT的融资结构设计优劣。文章首先对项目融资结构 进行了介绍，简要的分析了项目融资概念、运作流程、项目参与方及 关系特点；其次，对项目融资渠道和结构的优劣及改善空间进行分析； 接着，通过对我国基础设施特殊的投融资法律环境现状进行阐述，探 讨在我国项目融资和特许经营权授予的法律实质，并强调了实务中需 要用合同方式细化和填补的法律空白等问题；最后，分析了项目案例 的合理风险分担机制和安排。 在此基础上，文章对该BOT项目案例10年的运作简要的进行了 总结，分析并澄清了业界对该项目甚至对BOT项目融资模式的普遍误 解和误读，还原了项目的真实背景下的利益取舍问题，并以项目的各 方评价和项目内外部效益分析，澄清了部分观点对该项目以及BOT项 目融资模式的偏见。 最后，就BOT项目这一单一的融资模式，扩充到国际上提倡和流 行的，旨在提升政府公共设施运营效率的PPP模式 公共一私人一伙 伴关系 和其它融资模式可能性的讨论，以及对未来的项目融资体系 的优化提出一些建设性意见和构想。 关键词：项目融资BOT融资PPP模式 ABSTRACT modelhasbeen financing BOT Build．Operate．Transfer Project in foralmost10 sinceitwas introduced successfullyoperated years firstly hasbeen usedin Chinain1997．Till model extensively now,BOT project asmoreand has viewed construction．BOT urbaninfrastructure being more important． isa an