证券 投资学 课件 第10章 证券投资地基本分析.pptVIP

证券 投资学 课件 第10章 证券投资的基本分析;【学习目标】 掌握宏观经济分析的主要方法 了解经济周期分析的主要指标 掌握财政政策、货币政策的含义 了解市场分析的主要统计指标 了解行业和市场的主要类型 掌握上市公司偿债能力、营运能力分析的主要指标;10.1 证券投资宏观经济分析;宏观经济分析的主要方法 （1）经济指标分析对比 （2）计量经济模型 （3）概率预测;证券投资与国民经济整体素质、结构变动息息相关。 证券投资与国家宏观经济政策息息相关。;10.1.2 经济周期分析;经济周期变动分析 当经济开始走出低谷时，批发商和零售商逐步扩大商品的购买，增加存货；生产企业因产品的销路扩大，开始恢复和扩大生产，增加固定资产投资，生产者对于各种生产要素的需求量也随之增加，这就会引起利率、工资、就业水平和收入的上升。;在这种情况下，投资者从过分悲观的预期中走出，重新参与证券投资。生产和销售情况的好转也支撑了股息、债息和证券价格的上升。显然，此时购买证券获得较高差价收益的可能性较大。既使证券价格上升缓慢，投资者也可以从公司利润增加中分取较高的红利。 ;在经济从复苏、高涨到达顶峰以后，就会走向衰退。此时，由于工资和利率都已上升，生产成本增加，生产者利润开始下降；又由于产销情况的变化和利润减少，生产者逐步压缩生产规模，减少固定资产投资。结果，利率、物价、收入和就业水平都会下降，并且一直持续