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沪、深市场首次公开发行股票网上网下发行实施细则（2016 年修订）问答 第一部分：关于《首次公开发行股票网上发行实施细则》 1.本次修改的主要内容是什么？ 答：本次修改的主要内容包括： 一是取消新股申购预缴款。投资者申购日（T 日）进行 申购时无需缴纳申购款，T+2 日中签后，投资者根据中签结 果缴纳认购款。 二是落实网上投资者申购约束机制。投资者连续 12 个 月内累计出现 3 次中签但未足额缴款的情形时，将被列入限 制申购名单，自结算参与人（证券公司及托管人等，下同） 最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按 180 个自然日 计算，含次日）内不得参与网上新股申购。 三是投资者自主表达申购意向。证券公司不得接受投资 者全权委托代其进行新股申购。 四是剩余新股由主承销商包销或按其他方式处理。中签 后认购资金不足的，相应的中签新股由主承销商负责包销或 根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理。 五是公开发行股票数量在 2000 万股（含）以下且无老 股转让计划的，全部向网上投资者定价发行，不进行网下询 价和配售。 1 2.本次修改在市值计算规则方面是否有变化？ 答：在市值计算规则方面没有变化（具体可参考 2014 年我公司关于首次公开发行股票网上按市值申购业务问答， 网址：我公司网站 - 服务支持 - 客服中心 - 问题集锦， /zdjs/wwtjd/service_tlist.s html）。 3.网上新股发行的具体流程？ 答：流程如下： （1）T 日，投资者根据可申购额度进行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。 （2）T+1 日，主承销商公布中签率，摇号抽签，形成中签结果。 （3）T+2 日，主承销商公布中签结果，投资者查询中签结果；日终，中签的投资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金。 （4）T+3 日 15:00 前，结算参与人向中国结算申报其投资者放弃认购数据；16:00，中国结算对结算参与人进行认购资金交收处理，将认购资金划入主承销商资金交收账户。 （5）T+4 日，主承销商将认购资金扣除承销费用后划给发行人，公布发行结果。 2 4.投资者在新股申购和认购过程中享有何种权利？应 履行何种义务？投资者中签后新股认购资金不足，如何处 理？ 答：新股申购环节，投资者有根据其持有市值数据在可 申购额度范围内自主进行新股申购的权利。而一旦中签进入 认购环节，投资者有按照中签结果足额缴纳认购资金、履行 资金交收的义务。 投资者中签后在 T+2 日日终认购资金不足的，不足部分 将视为放弃认购，放弃认购的新股将不登记至投资者证券账 户。如投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签但未足额缴 款的情形时，将被列入限制申购名单，自结算参与人最近一 次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按 180 个自然日计算， 含次日）内不得参与网上新股申购。 5.中签投资者“应确保其资金账户在 T+2 日日终有足额 的新股认购资金”的时间点，如何理解？ 答：实施细则规定的“T+2 日日终”是指 T+2 日晚上 24 点前，并不规定 T+2 日缴款的具体截至时点。结算参与人可 以根据实际情况和投资者约定具体截至时点，并确保不晚于 T+2 日晚上 24 点。 6.中签投资者 T+2 日当日卖出股票的应得资金，是否可 用于当日新股认购资金交收？ 3 答：在分级结算制度下，中国结算负责与结算参与人之 间进行结算，结算参与人负责其与客户之间的结算。结算参 与人与投资者之间关于新股认购资金的清算交收及风险控 制，与现有结算参与人对客户当日买入证券可用资金管理的 原理相同，与新股申购预缴款制度下 T 日缴款的可用资金判 断标准相同，结算参与人应对此做好前端监控。 7.结算参与人在新股申购和认购过程中应履行何种义 务？结算参与人资金交收账户新股认购资金不足，如何处 理？ 答：一是应进行前端监控和真实申报投资者新股申购情 况。证券公司类结算参与人有义务根据投资者持有市值数据， 做好对投资者网上申购数量的前端监控；有义务对不合格、 休眠、注销的投资者证券账户参与新股申购的违规行为进行 前端监控；有义务依照投资者自主表达的申购意向进行新股 申购申报。 二是应及时将中签结果告知投资者和及时准确申报投 资者放弃认购情况。在投资者中签后，结算参与人有义务及 时告知投资者中签结果,并据此要求投资者准备认购资金； 结算参与人有义务对中签投资者的资金账户认购资金进行 核验，并于 T+3 日及时准确将放弃认购情况向中国结算申报。 三是应履行资金交收的义务。结算参与人在规定的资金 交收时点(T+3 日 16：00)应按照新股中签结果和申报的放弃 4 认购数据计算的实际应缴纳新股认购资金履行资金交收义 务。 结算参与人未能按照实际应缴纳新股认购资金进行资 金交收的，中