培训课件财务分析——资产负债表分析案例.ppt

案例4——高龄应收账款风险大 从应收账款的期初数和期末数对比中可以看出，公司2000年初2~3年账龄的应收账款几乎没有收回，在年末的资产负债表上成了3年以上的应收账款，这类高龄应收账款长期停滞在资产负债表上，形成坏账的风险很大。而公司对这些账龄在3年以上的应收账款仍按照5%计提坏账准备，风险储备明显不足。 2001年，公司管理层对会计估计作出变更，将3年以上应收账款的坏账计提比例改为20%，以反映这部分应收账款的风险性，并且全额核销掉账龄在3年以上的应收账款4 269 031元，两项因素直接导致2001年减少利润500万元左右。如果2000年对该公司财务报告进行分析的时候充分关注其应收账款的账龄，就可以根据当时的高龄应收账款余额测算出其中所隐含的对以后期间可能的对利润侵蚀。 最新.课件 * 资产的质量分析——预付账款 预付账款：企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项。 虽是债权，但是是以货物的形式得到偿还，不会导致现金流入 越少越好；较高的预付账款可能是企业向其他单位提供贷款的信号 案例5——小心企业利用预付账款“藏污纳垢” 最新.课件 * 案例5——江苏阳光：“早产”的预付账款 截至2007年12月31日，江苏阳光（600220）的预付款项从年初时的3.39亿元猛增至15.12亿元，据江苏阳光解释称，公司的预付款项分为两部分，其中预付货款为7.06亿元，主要是为完成已订立的合同及减少羊毛及毛条价格上涨的影响提前订立原料采购合同而支付的相应预付货款，为开展正常业务所需。 江苏阳光的解释表面上看起来似乎合理，但实际上截至2007年9月30日，江苏阳光的预付款项还仅为3.67亿元，而据第一纺织网资料显示，2007年10～12月，羊毛及毛条价格相对比较稳定，同期如鄂尔多斯（600295）、凯诺科技（600398）、上海三毛（600689）、华西村（000936）、ST派神（000779）、天山纺织（000813）等同样以羊毛及毛条为原料的上市公司的预付货款变化均不大，只有江苏阳光的预付货款突然剧增，其真实性令人质疑。 最新.课件 * 案例5——江苏阳光：“早产”的预付账款 扣除7.06亿元的预付货款，江苏阳光15.12亿元的预付账款之中还有8.07亿元的预付工程及设备款。据江苏阳光称，这8.07亿元预付账款主要是新建纺纱织布车间及道路设施项目(以下简称“车间及道路设施项目”)；预付1.95亿元，控股子公司江苏阳光后整理有限公司新建厂房及道路设施项目 (以下简称“后整理项目”)；预付7000万元，利用天然特种纤维开发生产高档精纺面料技术改造项目(以下简称“精纺技改项目”)预付2.66亿元等。 最新.课件 * 案例5——江苏阳光：“早产”的预付账款 资料显示，江苏阳光所谓的“车间及道路设施项目”和“后整理项目”主要是进行厂房和道路设施的建设，总投资分别为2.44亿元和8500万元，其中道路设施方面的投资高达1.17亿元，尚不考虑一家毛纺企业是否有必要投入1.17亿元巨额资金进行道路设施建设，如此普通的项目提前预付分别占总投资额80%和82%的款项首先令人质疑。更加令人质疑的是上述的这两个项目是经江苏阳光2008年2月3日召开的董事会审议通过的，但早在2007年12 月11日，江苏阳光与这两个项目相关的预付款就已经别高达1.95亿元和7000万元了，很显然这是两笔“早产”的预付款项。 最新.课件 * 案例5——江苏阳光：“早产”的预付账款 除“车间及道路设施项目”和“后整理项目”外，江苏阳光的“精纺技改项目”总投资仅有3.07亿元，而公司却早早地预付了2.66亿元的款项，约占总投资的86.5%，种种迹象表明，预付账款极有可能已经成为了江苏阳光资金流失的渠道。 最新.课件 * 案例6——存货计价分析 福建福日电子股份有限公司主要生产“福日”牌彩电，于1999年4月向社会公开发行7 000股普通股，募集资金2.54亿元，主要投向数字化大屏幕彩电、超大屏幕背投彩电等项目。 该公司所用的主要原材料有显象管、机芯散件、外壳等。《招股说明书》披露存货政策为：“存货取得采用实际成本计价，存货发出采用以下方法计价：外购商品采用分批确认法；原材料按移动加权平均法；生产成本中费用分配按工时费用率；低值易耗品采用一次性摊销。根据福建日立电视机有限公司董事会决议，福日公司产成品核算方法从1998年1月1日起由原来的先进先出法改为后进先出法。” 根据公司披露的财务数据，公司产品成本中主要组成部分为显象管，而显象管价格一直处于下跌趋势，在这样的价格趋势下，改变存货计价方式将会影响公司成本和毛利率。 最新.课件 * 案例6——存货计价分析 公司存货计价方式改变后，平均每台彩电销售成本降低5%左右，公司1997年的彩电产品毛利率为11%，如果产品价格不变，则存货