投行在证券发行和承销中的作用及案例分析.pptxVIP

第三章;第一节 证券业概述 第二节 股票发行与承销 第三节 债券发行与承销 第四节 证券私募 ;第一节 证券业概述 证券发行概念 证券发行目的 券商 证券市场 证券发行的当事人 证券的主要分类 证券发行方式 证券承销方式 ; 随着生产社会化程度的不断提高，尤其是18世纪下半叶开始的英国工业革命，大机器生产逐步取代了工场手工业，独资和合伙企业越来越暴露出严重的弊端 信用制度的建立和发展才使得证券发行行为的产生成为可能。; 证券发行就是指商业组织或政府组织为筹集资金，依据法律规定的条件和程序，向社会投资人出售代表一定权利的有价证券的行为。 ;具有如下特点: 证券发行受严格的法律法规限制 证券发行既是向社会投资者筹集资金的形式，更是实现社会资本优化配置的方式 证券发行实质上是投资者出让资金使用权而获取以收益权为核心的相关权力过程 ; 筹集资金，成立新公司 追加投资，扩大经营 提高自有资金比率，改善财务结构 债务融资可利用财务杠杆增加资本利得，减少权益资本的分配 其它目的;证券发行成本; 证券业的主体 证券承销商 证券经纪商;四、证券发行的当事人; 按照经济性质不同：股票、债券和其他 按照证券发行主体不同 按照证券收益是否固定 按照证券发行方式不同 按照证券是否在证券交易所上市交易; 公开发行和私募 溢价发行、平价发行和折价发行; 证券公募发行，面向所有合法的社会投资