固定收益证券市场的风险管理(ppt 38页).pptVIP

（一）买入持有策略 是一种比较简单的固定收益证券的消极组合投资策略。 通常做法是：投资者根据投资目标构造一个投资组合并持有到期。这种方法不需要考虑用积极的交易策略获得高额收益，只需要寻找那些到期期限（或久期）接近于投资者预定的投资期限的固定收益证券，以尽量减少固定收益证券的价格波动风险和再投资风险。 这种方法的缺点是流动性较差。 * （二）指数化策略 指投资者选定一个债券指数做依据，然后跟踪指数构造证券组合。根据证券组合对债券指数的复制程度不同，可分为纯指数化和增强指数化两种方法。 采用指数化策略的关键环节有二：一是基准指数的选择；二是具体复制技术的使用。 1、基准债券指数的选择 * 第八章 固定收益证券市场的风险管理 固定收益证券风险的种类 固定收益证券风险的度量方法 固定收益证券风险的管理与组合投资策略 * 第一节 固定收益证券风险概述 一、固定收益证券概述 也称“债务证券”，是指持有人可以在特定时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间。 （一）债券 债券是政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行并且承诺按规定的时间和方式支付利息并偿还本金的债权债务凭证。 基本构成要素:债券面值；债券价格；偿还期限及方式；票面利率 * 根据债券的基本要素进行分类： * （二）优先股 优先股是指介于普通股和债券之间的一种证券，与债券相同的是优先股每年通常