原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
广东金融学院金融工程课件第三章远期与期货定价;阮坚 Email：truanjian@sina Telweibo：weibo/jrjl;远期与期货定价;基础知识;(1+r)n也称为复利终值系数。;（三）连续复利;如果将计息次数m不断扩大，即计息频率不断提高，直到变为无穷大，我们称之为连续复利(continuous compounding)：;设本金A＝100元，年利率n＝10%，则年末终值如下表所示;（四）利率之间的转换;根据题意已知，m=2，Rm＝0.10，
Rc＝2ln（1+0.1/2）＝0.09758，即连续复利的年息应为9.758％;二、现值与贴现;1. 远期价格与期货价格;远期价???、远期价格与期货价格;;;远期价格与期货价格的关系;;2. 远期合约定价;基本假设;主要符号;思考题;什么是套利？;无套利定价原理(APT, Arbitrage pricing theory);类型;无收益资产的远期价值I;26;无收益资产的远期价值II;现货-远期平价定理;反证法;案例3.1 I;案例3.1 II;例：期限为3个月的股票远期合约的价格为39美元。3个月后到期的无风险年利率为5%，股票当前价格为40美元，不付红利。问：是否存在套利机会，如何套利？
已知：
①判断：
期货价格被低估
②套利：;远期价格的期限结构;已知现金收益的资产;支付已知现金收益资产的远期价值I;支付已知现金收益资产的远期价值II;支付已知现金收益资产的现货－远期平价公式;案例3.5;支付已知收益率的资产;支付已知收益率的资产I;支付已知收益率的资产II;支付已知收益率的资产III;案例3.6;投资性资产的远期定价：小结;3. 远期与期货价格的一般结论（了解）;计算远期价格，总是将标的资产中远期多头到期时无法获得的确定性收益删除，对标的资产价格的剩余部分以风险利率计算终值，得到理论的远期价格。;持有成本I;持有成本II;持有成本III;非完美市场上的定价公式I;非完美市场上的定价公式II;非完美市场上的定价公式III;非完美市场上的定价公式IV;消费性资产的远期合约定价;4. 远期（期货）价格与标的资产现货价格的关系;同一时刻远期（期货）价格与标的资产现货价格的关系;当前远期（期货）价格与标的资产预期的未来现货价格的关系II;要点;本章结束;感谢您的关注
文档评论（0）