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行业深度报告
中国3C加工设备行业发展研究报告
——3C设备行业深度报告
深圳中为智研咨询有限公司
2020年2月
核心观点
核心观点
3C设备对应环节众多,国内企业已取得突破。3C产业链上游零部件生产对应设备技术难度较高,如 IC制
造设备等。目前国内设备厂商主要集中在中下游环节,主要包括:CNC 机床及玻璃加工设备、平面显示模组
设备、SMT生产线设备等。
宏观层面:营收和利润的边际改善表明3C正在迎来复苏,而行业固定资产投资的持续增加表明3C代工企
业扩产意愿增强,进而将增加相关产线的建设,从而导致3C设备需求的增长。此外,根据3C行业利润总额增
速与消费电子代工企业立讯精密收入增速对比,3C行业景气度传导至代工企业时间约为1年。2019年3C行业的
复苏将导致2020年代工企业景气度的来临,3C设备将充分受益。
微观层面:①2020年将迎来5G投资大年,5G设备销量占总销量比例将由2019年的不到1%提升至2020年的
10%左右;②以TWS耳机为代表的可穿戴设备持续爆发,2018-2020年全球TWS耳机将实现高速增长,预计出货
量分别达到6500万台,1亿台和1.5亿台,年复合增速达51.9%;③面板领域,OLED是未来发展趋势,2020年国
内模组线(MDL)建设将迎来快速增长。
3C设备空间:我们以国内企业已取得突破的面板模组环节和3C 自动化领域为例测算,2020-2021年,3C行
业复苏给国内相关设备企业带来的设备需求空间约为900亿元。
给予3C设备买入评级。建议重点关注两条主线:一是3C 自动化设备企业,重点推荐拓斯达、埃斯顿、科
瑞技术,建议关注赛腾股份;二是面板设备企业,重点推荐联得装备,建议关注精测电子、智云股份、大族
激光。
风险提示:3C行业复苏进度不及预期;3C代工企业资本支出不及预期;5G商用进程不及预期;OLED产线
建设不及预期;相关推荐标的业绩不及预期。
2
核心观点
本文逻辑框架及结论
来源:中为咨询研究部整理
3
目 录
一、3C设备定义与产业链
二、宏观层面:行业资本开支意愿增强
三、微观层面:5G、可穿戴设备及模组迎来显著边际变化
四、面板设备:OLED产线建设助推模组设备放量
五、3C 自动化:自动化率提升引致设备需求
六、总结
4
3C设备定义与产业链
1 3C产品概念:计算机、通讯和消费电子
3C包括计算机、通信以及消费类电子产品。传统3C产品通常指的是电脑、平板电脑、手机、
数码相机、电视机、影音播放之硬件设备或数字音频播放器等,新兴的3C产品包括VR/AR、可穿
戴设备,手环,智能手表,无人机等电子设备。
图表1:3C产品类型
来源:中国产业信息网、中为咨询研究部
5
3C设备定义与产业链
2 3C设备:对应环节众多,技术壁垒差异较大
以智能手机为例,3C产业链可分为上游零部件(机身/显示模组/摄像头模组/电
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