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中小企业信用评分研究 本中心风险研究小组 阮正治、敬永康 一、前言 传统的企业信用风险研究，主要以财务变量为评估标准，而中小企业因财务报表数 据取得不易， 且其信用质量受到企业负责人的影响程度极高， 以致不易在银行取得授信。 过去银行为 解决这个问题，乃利 用分行与客 户建立的 关系架构 (Relationship Structure) ，对授信户产生认识，再利用授信专员的主观认知，建立对授信户的信用状 况及借款条件分析。 许多国家 (包括我国)的大部分银行， 皆以如此的授信机制持续实施多 年；但是在 1990 年代初期，美国金融机构因合并及直接金融盛行的竞争结构改变，以 致关系网络被打破，传统授信机制产生变化，促使银行利用信息整合技术在消费金融信 用风险研究的经验，应用于中小企业授信上，并在内部及外部信用信息的充分整合下， 产出中小企业之信用评分机制 (SME Scoring) 。 二、中小企业信用评分之发展及做法 大型银行运用实况 在美国，最早将信用评分运用于中小企业授信者，主要为拥有足够数据建置模型的 大型银行，如 1993 年时的 Wells Fargo 及 Hibernia Corporation ，这两家银行于 1995 年在中小企业的授信金额，有接近六成以上的成长，并且在未广设分行的情形下，仍将 业务成功拓展至全美五十州。其它如 BankAmerica 针对金额 50,000 美元以下的授信 户，以其中的信用良好 15,000 户与信用不佳 15,000 户，开发信用评分模型； Fleet Financial Group 则使用信用评分， 评估金额 100,000 美元以下的授信户； Bank One 更完全依赖信用评分，评估金额 35,000 美元以下的授信户，而且金额 1,000,000 美元 以下的授信户中，有百分之三十是仅靠评分核准的。 信用评分拓展及广泛运用 1995 年 3 月， Fair, Issac 与 Robert Morris Association (RMA) 共同发表中小企 业评分服务 (Small Business Scoring Service, SBSS) 产品，该评分模型系以美国十七 家银行的五个年度中小企业授信户资料建置而得，样本数超过 5000 家，其标准为总营 收 5,000,000 美元以下，授信金额 250,000 美元以下之中小企业，并以金额 35,000 至 250,000 美元之授信户适用中小企业评分，将金额 35,000 美元以下之授信户，另设 微型 (Micro) 企业评分机制，此系因微型企业财务数据可能失真，尚需以经营者本身的信 用状况为主要信息，方能务实且客观评估其信用风险；其后如 CCN-MDS ， Dun & Bradstreet ，Experian 等公司，也相继提供类似的产品。 由于此共同信用评分服务的产生，使信用风险研究由过去仅是分享资料 (Sharing Pooling Data) ，进而发展至分享信用工具 (Sharing Credit Solution) 的环境，不过经营 之成败，仍需取决于使用这些工具的人本身。至今， SBSS 中小企业评分服务每年提供 予 350 家金融机构运用，评估之授信户计 900,000 家，使用地区则推广至美国、西欧 及亚洲地区。 SBSS 中小企业评分服务的开发程序 、 认定信用优劣：信用优劣之定义如下 信用良好—最近 4 年内之 30 天逾期纪录不超过 2 次。 信用不佳—曾有 60 天逾期纪录。 、 处理试用样本 (Trial sample) ：参与银行充分了解正确抽样的过程， 并实际进行 测试与分析数据问题。 3、 搜集正式样本 (Full sample) ：每家参与银行提供 300 户样本，其中信用良好 100 户、信用不佳 100 户、申请被拒绝 (Declined)100 户。 4、 拟订变量数据：信用信息机构 (Credit Bureau) 之消费者及企业户信用报告资 料、财务比率、申请资料。 、 依产业指标调整财务比率。 、 数据处理。 、 建构评分模型的权数。 、 测试风险区隔：风险之区隔，如组织型态别、产业别、地区别、营收别、授信 类别、授信金额别等；经测试发现，应该以授信金额 35,000 美元为风险区隔，分 为两种评分机制。 、 研究申请被拒绝户资料之推论测试。 、针对使用者要求，在授信金额 35,000 美元以下的评分，区分为需要财务数据及 不需要财务数据两种模型。 三、中小企业信用评分之应用及影响 (一) 中小企业信用评分之应用 就如前言所述，关系架构的授信体系受到冲击后，促使信息技术整合的概念抬头， 因此近来对于关系架构与信息运用的研究上，也出现相同的结论： 1 、 关系的新旧，与资