经济金融财务贸易词库：莫迪利亚尼，弗兰科.docVIP

经济金融财务贸易词库系列文库—— 莫迪利亚尼，弗兰科 经济金融是人类活动重要组成，在社会生产中有重要地位。 本文提供“莫迪利亚尼，弗兰科” 的现代视点解读，以供大家了解。 莫迪利亚尼，弗兰科 【生卒】：1918～【介绍】： 美国当代经济学家，1985年度诺贝尔经济学奖获得者。 出生于意大利的罗马。 1940年移居美国，1946年正式加入美国国籍成为美籍意大利人。 早年分别于1939年、1944年获罗马大学法学博士学位和纽约社会研究新学院社会科学博士学位。 曾先后执教于新泽西女子学院(1942)、哥伦比亚大学 (1942～1944)、纽约社会研究新学院(1943～1948)、伊利诺伊大学(1949～1952)、卡内基理工学院(1952～ 1960)、西北大学(1960～1962)。 从1962年起任麻省理工学院教授至今。 他是美国科学院成员、联邦储备系统学术顾问和布鲁金斯学会经济活动小组高级顾问，并获得多所美国和欧洲大学的名誉学位。 曾于1962年荣任经济计量学会会长，1976年荣任美国经济学协会会长，1976～1981年荣任国际经济学会副会长，1981年荣任美国金融协会会长。 由于他在储蓄生命周期假说和公司财务理论方面的重 要贡献而荣获1985年度诺贝尔经济学奖。 莫迪利亚尼的主要着作包括：《国民收入和国际贸 易》(“National Income and International Trade”，with H．Neisser，1953，与尼瑟合着》；《资本的构成问 题》(“Problems of Capital Formation”，1956)；《计划生产、存货和劳动力》(“Planning Production， Inventories and Work Forces”，with C．C．Holt etc．，1960，与霍尔特等人合着)；《通货膨胀条件下为稳定住宅建设而采取的新抵押设想》(“New Mortgage Designs”，1975)；《稳定政策争论》(“The Debate Over Stabilization Policy”，1986)；《莫迪利亚尼文集》(“The Collected Papers of Franco Modigliani”，五卷本，1～3卷，1980；4～5卷，1989)等。 莫迪利亚尼对经济学的主要贡献涉及宏观经济理论、货币理论和金融理论。 他是20世纪40年代用IS－LM曲线来整理凯恩斯体系的一名重要贡献者。 他在50年代初期首创的“储蓄生命周期假说”为考察国民储蓄方式中的个人行为模式提供了一个微观经济基础。 他与米勒(M．H．Miller)在50年代末和60年代初期一起创立了当代财务理论的两个基本的“莫迪利亚尼－米勒定理”，开创了“财务分析”这门当代经济学的新分支学科。 1．宏观经济理论莫迪利亚尼于1944年以《流动偏好与利息和货币理论》(“Liquidity Preference and the Theory of Interest and Money”)为题的文章被认为是对凯恩斯静 态宏观经济学理论实质阐述得最好最全面的文章之一。 首先，文章更清楚地阐明了“流动偏好”和关于劳动力供应的假设本身这两个方面对凯恩斯理论体系的作用。 与早期其他有关着作不同，莫迪利亚尼所强调的是把“货币数量与工资率之间的基本失调”这一点作为使就业扩展到充分就业水平为什么不利的理由来解释的。 只要利率陷入了流动的陷阱，那么工资的灵活变动就不可能恢复充分就业。 其次，文章对凯恩斯模型的短期与中期动态过程作了明确的区分。 就短期来说，利率可以调整到使货币市场能够全部成交(这只取决于流动偏好)，就凯恩斯的中期来说，产量水平和利率则同时取决于金融市场与产品市场是否都能全部成交。 2．储蓄生命周期假说 莫迪利亚尼和布伦伯(R．Brumberg)于1954年发表的《效用分析与消费函数》 (“Utility Analysis and the Consumption”)一文，标志着储蓄生命周期理论的创立。 在此文中，莫迪利亚尼和布伦伯采用了生命周期分析方法，并在他们的大量的奇特的假设的基础上建立了个人储蓄的生命周期模式。 后来，莫迪利亚尼又继续发表论文，除了对原有模式进行修改和完善外，还把个人储蓄生命周期推广到对 整个社会的储蓄消费行为的分析，同时又进一步考虑了取消原始的特殊假设后对储蓄生命周期模式的影响，使其储蓄生命周期理论更接近于现实经济。 储蓄生命周期理论认为，消费者消费任何一个商品，只是为了得到一定的效用，个人只能从现在与未来的消费中，以及由前辈传给的资产中获得效用。 因此消费者一生中的总效用是他目前和未来总消费的函数。 从实际观察的个人消费行为看，消费者总是想把他一生的全部收入，在消费上做最佳的分配，使他在一