微小企业融资五招破题doc11(1).docx

微小企业融资五招破题 在过去的十多年时间里， 中国的微小企业已经成为国民经济增长和发展的主 要动力。全国共计 6000 万左右的微小企业和个体工商户对 GDP 的贡献率达到 60%以上，提供了 75%左右的就业机会， 并且创造了 50%左右的出口收入和财政 税收。 中国要在未来保持健康高速的经济增长，需要微小企业有更快的发展。然 而，微小企业融资难的问题，始终没有得到根本性解决，尤其是那些规模小、成 立时间短的微型与小型企业， 融资更为困难。 制约城乡微小企业融资的原因， 既 有理念方面的错误认识， 也有金融政策和法律法规方面的限制， 此外还有银行体 系的问题。前不久，中国银监会、 央行和世界银行联合举办了微小企业融资国际 研讨会，中外专家汇集一堂， 畅所欲言， 共同探讨解决微小企业融资难题的可行 途径。 在国际研讨会的开幕式上， 中国银监会主席刘明康阐述了微小企业融资的 4 个关键性问题，以及银监会在法律法规、监管方式、银行准入管理、非银行金融 机构融资工具、鼓励创新等 5 个方面的具体对策。 刘明康认为，目前微小企业发展仍面临严重困难，其中最大的困难之一就 是融资难。融资问题已经成为制约小企业发展的重要瓶颈， 如果长期得不到解决， 将势必影响我国改革发展稳定的大局， 不利于实现城乡、 区域统筹发展， 不利于 实现我国经济社会的全面、 协调和可持续发展。 正是基于对非公有制经济的重要 作用及其当前发展中面临困难的深刻分析， 温家宝总理在今年全国人大三次会议 上，把鼓励、支持和引导非公有制经济发展作为经济体制改革的一项重要任务来 加以部署，要求为个体私营等非公有制企业创造平等竞争、 一视同仁的法治环境、 政策环境和市场环境， 完善对非公有制经济的服务体系。 改进对微小企业的融资 服务，加快面向非公有制经济的金融产品和服务创新， 不仅是当前银行业改革发 展面临的一项重要任务，也是今年加强和完善宏观调控的一项重要措施。 我们的目标是探寻一条既符合社会主义市场经济原则、又符合科学发展观 的要求、同时又能够长期、 稳定、高效地向成千上万微小企业提供具有可操作性 和带根本性的融资道路。为此，我在这里提出几个关键性问题。 第一，中国是否应该坚定不移地按照商业可持续的原则，寻求解决微小企 业融资的方法。 过去倾向于把促进微小企业融资当作一项社会与政治目标， 因此 解决的办法往往要求财政出钱。 这样做的结果， 有可能局部性和临时解决一些问 题，但无法从根本上和长久地解决问题。 从国际上的成功经验来看， 只要走商业 化的道路，按照市场经济的原则，才是根本办法。道理很简单，国家财政的资金 毕竟是有限的， 不可能通过补贴满足大多数微小企业的融资需求。 而要求商业银 行在亏损的条件下向微小企业提供贷款，只能是权宜之计，不可能长久。 第二，如果按照商业和市场的原则开展微小企业融资，就意味着要大幅度 地提高贷款利率。 从欧洲复兴开发银行等国际成功案例的经验来看， 存贷款的利 差至少在 10 个百分点以上，商业银行才能够覆盖成本和风险。这意味着贷款利 率在 15%左右甚至更高。我国在 2004年 10月除城乡信用社以外金融机构的贷款 利率被放开，这客观上为贷款自由定价提供了条件。 但是在我国， 人们传统上对 高利率保持警惕甚至反感， 而且最高司法解释对超过中央银行基本利率 4 倍以上 的民间借贷利率， 就不予保护。 这被普遍认为是对高利贷的一种界定。 在这样的 情况下，中国的商业银行如何才能通过贷款定价这一关键性条件， 实现微小企业 贷款的商业可持续性， 使激励机制真正发挥作用， 是一个需要进一步研究的重大 课题。 第三，微小企业、中小企业的融资需求究竟是什么？他们在不同的行业和 不同的成长阶段， 需要什么样的融资工具和条件， 迄今没有明确的认识。 有人提 议要大力发展风险资本， 有人提议要发展供中小企业股本筹资的二板市场， 也有 人提出要开发保理和租赁等非银行融资工具。 这些建议都很有道理。 只有通过改 革和发展促进各种融资工具的开发， 才能满足微小企业、 中小企业多种多样的融 资需求。但是我认为，对我国目前阶段来说，在众多的融资工具之中，最重要的 仍然是银行贷款， 而在银行贷款中遇到的各种法律法规和监管问题的解决， 又会 反过来促进非银行金融工具的开发和繁荣。 第四，在关于微小企业融资的讨论中，人们对于微小企业融资难的原因， 很少有分歧意见。微小企业规模小、抗风险能力弱、经营不规范、公司治理机制 不完善以及信息不透明等等。 在这种情况下， 人们提出的解决办法， 最常见的是 要建立信用担保机制。 问题是信用担保机制的利弊究竟怎样？以往我们的法规和 政策倾向于过分要求商业银行在贷款中要求抵押担保， 而对于信用放款则持限制 性态度。结果，银行过分依靠抵押担保