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香 港 經 濟 的 結 構 性 調 整 香 港 經 濟 正 經 歷 痛 苦 但 無 可 避 免 的 結 構 性 調 整。在 這 過 程 中，金 管 局 的職 責 是 維 持 穩 定 的貨 幣 與 銀 行 經 營 環 境，使 調 整 能 順 利 進 行 。 中 國 內 地 持 續 推 行 改 革 開 放 ， 最 終 會 加 強 與 全 球 各 地 的 經 濟 融 合 。 由 於 內 地 具 有 深 厚 的 潛 力 ， 可 發 展 成 為 舉 足 輕 重 的 經 濟 體 系，這 種 融 合 作 用 將 會 對 全 球 的 產 品 組 合，以 至 各 國 與 內 地 的 貿 易 及 金 融 關 係 帶 來 影 響。由 於 香 港 地 理 上 緊 貼 內地，與 內 地 也 建 立 了 廣 泛 的 聯 繫 ， 因 此 一 直 以 來 我 們 感 受 經 濟 融 合 所 帶 來 的 影 響，遠 比 全 球 任 何 其 他 經 濟 體 系 都 大。事 實 上，香 港 本 身 正 加 快 與 內 地 經 濟 融 合 的 步 伐 ， 當 中 涉 及 深 遠 的 結 構 性 調 整 。 這 場 結 構 性 調 整 所 帶 來 的 痛 苦，相 信 社 會 大 部 分 人 士 都 已 感 受 得 到。最 初 中港 兩 地 價 格 懸 殊，人 流、資 金 流 及 產 品 流 不 平 均，以 及 兩 地 經 濟 的 規 模 差 距 較 大 ， 都 是 導 致 香 港 價 格 下 調 的 部 分 原 因。基 於 透 過 匯 率 來 達 到 調 整 的 風 險 太 大，尤 其 香 港 在 政 治 過 渡 期 後 隨 即 遇 上 亞 洲 金 融 危 機，特 區 政 府 寧 願 選 擇 本 地 價 格 下 調 的 路 向。在 這 形 勢 下，香 港 持 續 通 縮 接 近 5 年，影 響 所 及，經 濟 增 長 步 伐 放 慢，失 業 率 也 高 企。結 構 性 調 整 結 束 時，香 港 應 能 更 全 面 地 從 內 地 經 濟 加 快 增 長 中 得 益 。 任 何 形 式 的 經 濟 結 構 調 整，都 會 對 不 同 經 濟 環 節 及 社 會 層 面 造 成 一 定 程 度 的 衝 擊，更 可 能 影 響 政 治、社 會、經 濟 及 金 融 穩 定。在 香 港 的 情 況 裏，樓 價 下 跌 影 響 不 少 置 業 人 士，並 使 社 會 萌 生 強 烈 的 不 滿 情 緒。與 樓 價 下 挫 一 樣，金 融 資 產 價 格 下 跌 影 響 了 整 體 消 費 者 信 心 及 經 濟 增 長。由 於 國 際 資 金 流 向 不 定，金 融 資 產 價 格 有 時 更 傾 向 過 度 調 整，影 響 金 融 穩 定。消 費 價 格 下 跌 及 收 入 減 少 ， 也 令 公 共 財 政 顯 著 惡 化，最 終 可 能 影 響 外 界 對 港 元 及 貨 幣 穩 定 的 信 心。結 構 性 調 整 可 以 造 成 極 大 的 衝 擊，以 致 超 出 人 們 可 以 忍 受 的 地 步，甚 至 觸 發 一 些 對 社 會 造 成 重 大 衝 擊 的 反 應。政 府 的 工 作 是 要 妥 善 處 理 這 些 潛 在 風 險，並 盡 可 能 維 持 穩 定 的 環 境，使 無 可 避 免 的 結 構 性 調 整 可 盡 快 及 有 效 地 完 成 。 由 於 結 構 性 調 整 幅 度 甚 大，加 上 不 利 的 周 期 因 素 令 形 勢 加 劇，令 政 府 當 局 這 項 工 作 變 得 特 別 棘 手。此 外，經 過 多 年 的 經 濟 繁 盛 時 期，社 會 大 眾 的 期 望 也 較 前 更 大。金 管 局 參 與 維 持 社 會 穩 定 這 項 工 作 的 具 體 角 色，是 維 持 貨 幣 與 銀 行 體 系 的 穩 定。我 們 雖 然 面 對 重 重 困 難，但 相 信 已 履 行 了 責 任。經 過 5 年 嚴 峻 的 結 構 性 調 整 ， 加 上 亞 洲 近 期 史 上 最 惡 劣 的 金 融 風 暴、樓 市 與 科 技 泡 沫 爆 破，以 及 非 典 型 肺 炎 疫 症，本 港 的 貨 幣 與 銀 行 體 系 以 任 何 標 準 來 衡 量