资产评估师 - 资产评估实务 0202-收益法在不同评估对象中应用的特别形式.docVIP

第02讲　收益法在不同评估对象中应用的特别形式? 　　 五、收益法在不同评估对象中应用的特别形式?　　（一） 股票投资模型及长期股权投资的评估?　　1.股票投资模型?　　（1）股票收益率＝净利润/（股数×每股面值）?　　（2）非上市普通股评估分为三种类型?　　①固定红利型（《资产评估基础》第7章公式7-14）?　　②红利增长型（《资产评估基础》第7章公式7-23）?　　股利增长比率g的测定方法?　　 方法一：统计分析法?　　在企业过去股利的实际数据，利用统计学的方法计算出平均增长率，作为股利增长率g。?　　 方法二：趋势分析法?　　根据被评估企业的股利分配政策，以企业剩余收益中用于再投资的比率与企业净资产利润率相乘确定股利增长率g。?　　 　　【注意】盈利留存公司扩大再生产，假设当年股利相对上年不变化，次年就会收益增加，需要计算股利增长率g。?　　③分段式型（收益法公式的灵活运用）?　　2.具有控制权股权的评估?　　（1）几种特殊情形对具有控制权股权评估的影响 　 股权价值评估 股东出资不同步 确定评估范围及股权比例是评估难点之一评估对此通常需查阅章程约定了解具体原因，结合实际情况合理确定股权比例，并充分披露可能对评估结果造成的影响。不能简单按出资协议约定比例计算。 分红与股比不一致 收益法评估股东权益时可按股东实际可获红利比例计算。