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如何在 EXCEL 中计算投资回收期 对于投资决策的 3 个常用指标， IRR 、NPV 和 Payback Period ( 投资回收期）， IRR 和 NPV 都是函数用来直 接计算（工作中常用 FIRR 和 FNPV 这两个函数，关于 FIRR 或 FNPV 与 IRR 或 NPV 函数的异同及注意事项），唯 有投资回收期没有函数用来直接自动计算， 所以在实务工作中如何计算这个指标非常头痛， 很多时候不得不采用 “肉 眼观察，手动计算 ”的方式。其实计算投资回收期的方法有很多。比如在下面的一个例子： （注：第 0 年表示第 1 年的年初，第 1 年表示第 1 年年末，其余类推） 从上面的例子中，我们可以大概看出投资回收的时间大概在第 4 年和第 5 年之间，即累计现金流量开始有负 转正的年份，截止到第 4 年年末，尚有 71.8 百万的投资尚未收回，第 5 年可产生 182.6 百万的现金流，若按照现金 流在一年当中均匀发生，那么按照比例，即在第 4 年以后的 71.8/182.6=0.4 时间点的时候，实现投资资本的完全回 收，也就是所谓的投资回收期为 4.4 年。这也是我们上面所讲的 “肉眼观察，手动计算 ”。但是如何来实现公式自动 计算呢？ 如果要实现公式的自动计算，我们首先要判断累计净现金流出现转折的地方，即累计净现金流量大于 0 的情 形。如果累计净现金流小于 0 ( 则说明尚未收回 )，我们用 IF 语句返回值 1；如果累计净现金流量大于 0 (则说明当前 年已经实现回收 ) ，我们就用上一年的累计值除以当年的净现金流（注意公式中的负号）。例如结果如下： 这样我们再观察计算结果，就会发现值为正数的数字之和就是我们要计算的投资回收期。 从第 5 年以后，数值均小于 0，属于干扰数字。我们在做 EXCEL 商业图表的时候，会通过添加辅助线来达 到一定的效果，同样，在公式计算的时候，我们也可以通过对干扰数字的处理来达到效果。在这种情况下，为了避 免负数的干扰，我们使用 MAX 函数，返回与 0 值比较的结果。如下图： 经过 MAX 函数的处理，我们发现原来小于 0 的值均变成了 0 ，这时我们用 SUM 函数可以对该行序列数字求 和，结果即为我们所要计算的投资回收期。当然，我们在这里计算的是静态投资回收期，动态回收期的计算方法也 类同。