3-财务报柳表解析.ppt

;第二章的一些观点 会计流动性含义。 流动资产相比固定资产，收益率往往更低。 账面价值-----基于成本的会计数字 现金流 可变成本指的是随企业产量的变化而变化，如原材料。;主要概念和方法; 财务分析的基础;3.1 标准化(同比)财务报表;3.2 比率分析;财务比率分类---按财务分析的方法;财务比率分类---按财务分析的目的;短期偿债能力（流动性）比率;注意： （1）存货是流动性最差的流动资产； （2）可能部分已抵押给债权人； （3）如果未考虑存货的质量，则存货估价存 在成本与市价相??悬殊的问题； （4）部分存货可能已损失报废未作处理；;速动比率 = (流动资产 – 存货) / 流动负债 流动资产 – 存货=速动资产 标准值：通常认为正常的速动比率为1：1 该比率可信度主要来自于应收账款的变现能力。;现金比率： 是对企业短期变现能力要求最高的指标，表明在最坏情况下对短期债务的支付能力。 现金比率 = 现金 / 流动负债 指标过高说明货币资金闲置浪费。;净营运资本对资产总额的比率 间隔时间指标=流动资产/日均经营成本;影响短期偿债能力的表外因素;请判断 假设某公司用现金偿还应付账款。 假设某公司用现金购买材料。 假设某企业向银行借款，全部金额用于购买原材料。 假设某公司出售某些商品（售价大于成本）。 以上资料均不考虑税收问题，请判断每个业务会引起流动比率和速动比率如何变化。 ;长期偿债能力（财务杠杆）比率 ;负债权益比 （产权比率、资本负债率） 产权比率=负债总额 / 股东权益总额 *100% 分析： 资产负债率 等于50% 大于50% 小于50% 产权比率 等于1 大于1 小于1;权益乘数 权益乘数=资产总额/股东权益总额 =1 + 负债权益比（产权比率） =1÷(1－资产负债率) 分析:权益乘数与风险;利息保障倍数——已获利息倍数;影响企业偿债能力的其他因素;一、营业周期 含义：取得存货开始，到销售存货并收回现金为 止的这段时间。 公式： 营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 分析：营业周期短，说明资金周转速度快.; 存货周转率 存货周转率 （次数） = 销货成本 /平均存货 存货周转天数 = 365 （360）/ 存货周转率;使用存货周转率的问题; 应收账款周转率 应收账款周转率 （次数） = 销售收入（赊销收入净额）/ 应收账款（+应收票据） 应收账款周转天数(平均收账期，ACP) = 365（360） / 应收账款周转率 该比率高： 1、企业催收账款的速度快； 2、减少坏账损失； 3、资产的流动性强，短期偿债能力强;影响该指标正确计算的因素有： ①季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况； ②大量使用分期收款结算方式； ③大量的销售使用现金结算； ④年末大量销售或年末销售大幅度下降。 ;净营运资本周转率=销售收入/净营运资本 固定资产周转率=销售收入/固定资产净额 应付账款周转率=销货成本/应付账款; 总资产周转率 总资产周转率 = 销售收入 / 总资产 2311 / 3588 = 0.64 倍 总资产周转率<1并不少见，尤其是如若一家企业有大额固定资产的话。;小 结 ;获利能力度量指标; 资产收益率 （ROA、资产报酬率） 资产收益率 (ROA) = 净利润 / 总资产（资产平均总额） 资产报酬率=总资产周转率*销售净利率 分析：①表明企业资产利用的综合效果； ②指出了影响资产净利率的因素有产品价格、单位成本 高低、产量和销量的大小、资金占用量的大小； ③可以利用它来分析经营中存在的问题，提高销售利润 率，加速资金周转。; 股东权益收益率 (ROE) 股东权益收益率 (ROE) = 净利润 / 总权益（股东权益平均总额） 股东权益报酬率=资产报酬率*平均权益乘数 ROA与ROE的大小 提高股东权益报酬率的途径： 1、提高资产报酬率 2、提高权益乘数—有风险;市场价值的度量指标;每股净资产 （每股账面价值）; 每股股利