中国十大并购案例.docxVIP

2016 年中国十大并购案例 以中国互联网为代表的多个行业，在 2015 年和 2016 年这两年间迎来了汹涌的合并潮，这证明这些行业已 经成为成熟行业， 资源大量向巨头集中， 行业格局已经形成， 资本市场越来越占据主动 文 《法人》特约撰稿 董毅智 2016 年以来，尽管经历了资本寒冬、经济增长放缓， 但企业并购狂潮一浪高过一浪。其中有强强联手，也有冤家联姻；有产业链整合，也有用资本买断市场；有行业洗牌， 也有私有化回 A 。 值此 2017 年初，笔者对去年值得一提的并购案例进行盘点。 蘑菇街、美丽说抱团取暖 蘑菇街、美丽说的合并，是 2016 年互联网行业首个合 并事件。美丽说、蘑菇街 1 月 11 日宣布合并，两家公司不 仅是国内创办的最早的女性垂直电商网站，而且都是以淘宝 导购网站起家。 2016 年 6 月 15 日，美丽说、蘑菇街、淘世 界三个原先的独立品牌， 正式对外宣布成立新的“美丽联合集 团”，新集团 CEO 由原蘑菇街创始人陈琪出任。 这一并购事件尽管没有滴滴和 uber 以及美团和大众点评网这两大合并事件那么爆炸，但这两家专注女性用户的电商导购平台的合作，还是让行业有所震动。 完美世界 120 亿借壳完美环球 (33.360, -0.07, -0.21%) 回 A 2016 年 1 月 6 日，完美环球发布重组方案，拟购买上 海完美世界网络技术有限公司 100% 股权，作价 120 亿元， 该次交易构成借壳上市。交易完成后，完美世界将成为完美 环球的控股股东，公司实际控制人为池宇峰不变。 完美 世界成立于 2004 年，是中国知名的游戏公司，推出了《完美世界》《诛仙》《神雕侠侣》等作品。 2007 年 7 月，完美世界在纳斯达克上市，但其股价一直被严重低估——其净现 金余额加上办公楼价值就超过 40 亿元，而其网游业务还在 提供稳定的现金流， 但其退市前的市值仅为 50 多亿。 相 比之下，彼时 A 股的游戏公司掌握科技的市值为 205 亿元， 主营页游的互动娱乐市值为 95.6 亿。 2015 年1月2 日，完 美世界宣布， 收到董事长池宇峰的私有化提议， 此后于 2015 年 7 月 28 日完成私有化。 万达集团并购传奇影业 2016 年 1 月 12 日，万达集团宣布以不超过 35 亿美元 现金（约合人民币 230 亿）的价格，收购美国传奇影业公司 100% 股权，成为迄今中国企业在海外最大的文化产业并购 案，也一举让万达影视成为全球收入最高的电影企业。 传奇影业是美国著名影视制作企业，业务包括电影、电视、 数字媒体、动漫等。传奇影业出品过的大片包括《蝙蝠侠》 《盗梦空间》《侏罗纪世界》《环太平洋 (4.010, 0.01, 0.25%) 》《魔兽世界》等，已在全球累计获得超过 120 亿美元的票房。对于万达并购传奇影业，万达董事长王健林表示主要基于两 点：一是利用传奇影业上千个优质 IP 与万达旅游产业联动， 增加万达旅游产业链的协同效应；二是增加万达全球电影市场的地位，万达还会有更大的电影资本动作。而王健林所说 的“更大的电影资本动作”逐步得到验证： 2016 年 3 月 3 日， 万达旗下 AMC 院线宣布将以 11 亿美元收购美国连锁影院卡 麦克影业； 2016 年 7 月 12 日，AMC 院线以 9.21 亿英镑（约合人民币 80.94 亿）并购欧洲第一大院线 Odeon UCI 院线。若一系列收购最终完成，万达将形成全球院线布局。拥有中 国、北美、欧洲世界三大电影市场的万达，将有望成为全球最大的院线运营商。而万达影视类布局远不止这些，万达一边通过自身影视类资产不断融资造血，一边又在全世界范围内巨资并购，如今万达跨国全产业链影视帝国已浮出水面。 海尔 55.8 亿美元并购通用家电 2016 年 1 月 15 日，海尔公告显示，拟通过现金方式购 买通用家电，交易金额为 54 亿美元。此后，双方就交易金 额进行了调整， 最终金额定为 55.8 亿美元（约合人民币 366 亿）。 2016 年 6 月 7 日，海尔发表声明称二者已完成交割， 通用家电正式成为海尔一员。该笔收购是中国家电业最大一 笔海外并购。 作为国内家电巨头，海尔的海外扩张之路 并不顺畅。 据报道，目前海尔在美国市场的份额只有 1.1% ， 而 GE 家电在美国市场占据了将近 14% 的份额。 此次并购是 海尔继 2012 年收购新西兰家电明星品牌斐雪派克、 2011 年 收购日本三洋后又一大动作。三次收购不难看出，海尔打开 海外市场、走向国际化的野心。 圆通 175 亿借壳大杨创世 (18.280, 0.09, 0.49%) 2016 年 3 月 23 日，大杨创世发布公告称， 公司拟以 7.72 元/股向