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实施 MPA ，银行业务将如何调整—央行 MPA 管理细则解读 前言： 2015 年 12 月 29 日，人民银行召开会议，部署改进合意贷款管理，从 2016 年开始实施宏观审慎评估有关工作。将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制“升 级”为“宏观审慎评估体系” （ Macro Prudential Assessment, 以下简称 MPA ）。当时并未引起市场的强烈反应，直到最近， 一季度末第一次实施 MPA 评估，使得市场开始重视这个新的管理框架。一直适用到 2015 年底的合意贷款规模管理，使得银行在过去几年的业务模式发生了极大的转变，影子银行大行其道。为了少占用信贷规模，银行创新出各种通道，把实质上的信贷资产通过这些通道转变为同业业务、资管业务和投行业务等。这可以看出，简单的合意贷款管理已经过 时，无法掌握银行的实质性风险。升级为 MPA 体系管理也是顺应了金融业的发展趋势。当然，这也势必会再一次对银行的业务产生深远的影响。 为此，我们将对 MPA 的实施细则进行详尽的解读，以此为依据来理解银行业务的调整方向。全文分为三个部分：第一 部分为 MPA 体系的总体理解； 第二部分为 MPA 体系中各指标的详细分析；第三部分为对银行业务的影响。第一部分 MPA 体系的总体理解 MPA 评估的对象。包括商业银行、村镇银行、外资银行、 财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、信托投资公司。 当然主要针对银行。 MPA 评估对象的分类。分为全国性系统重要性机构 （N-SIFIs ）、区域性系统重要性机构（ R-SIFIs ）和普通机构 CFIs），三者在指标的达标标准上面有少许差异， 对系统重要性机构更为严格一点。 MPA 评估的主管单位。 MPA 由人民银行及其宏观审慎评估委员会负责实施与解释。 N-SIFIs 由全国性宏观审慎评估委员会进行评估， R-SIFIs 和 CFIs 由各省级宏观审慎评估委员会进行评估。 MPA 评估的周期。 每季度评一次， 通常在季度末的后一个月内完成。人行对相关指标按月检测，发现异常及时预警，必要时进行窗口指导。 MPA 评估的指标。包括资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、跨境融资风险、信贷政策执行等七大方面约 14 个指标。根据宏观调控需要，人民银行可对指标构成、权重和相关参数、评分方法等进行调整。 MPA 评估的结果。分为 ABC 三档， A 档机构：七大类指标均为优秀（优秀线 90 分）；执行最优档激励。 B 档机构： 除 A 档、 C 档以外的机构；执行正常档激励。 C 档机构：资 本和杠杆情况、定价行为中任意一大类不达标，或资产负债 情况、流动性、资产质量、跨境融资风险、信贷政策执行中 任意两大类及以上不达标 （达标线 60 分）；执行最低档激励。 MPA 评估的激励约束机制。对其交纳的法定存款准备金， 实施差别化的准备金利率。 对 A 档机构实施奖励性利率， 法定准备金利率视情况上浮 10%-30% （目前执行 10%）；对 C 档机构实施约束性利率，法定准备金利率视情况下浮 10%-30% （目前执行 10%）；对 B 档机构继续保持法定准备 金利率。 MPA 评估的豁免。考虑到新设机构缺乏评估所需历史数 据，往往初期发展较快， 原则上开业三年内可暂不纳入 MPA ，由其参照宏观审慎评估体系加强自我约束，并辅之以必要指 导。 第二部分 MPA 体系各指标的详细分析 1. 资本和杠杆情况。这是一票否决的指标，若不达标（ 60 分）则为 C 档。这个大类中细分为三个指标（其中“总损失 吸收能力”暂不评分，因此实际只有两个有效指标） ：一个 是资本充足率（占 80 分），一个是杠杆率（占 20 分）。分别 分析如下： 资本充足率 评分标准：在达到宏观审慎资本充足率 C* （含）以上则为 80 分，在 [C*-T ， C*] 之间则为 48 到 80 分，在 C*-T 之下则为 0。这里 T 是指容忍度，暂定为 4%。 补充背景知识： 资本充足率 =机构持有的资本 /风险加权资产。 宏观审慎资本充足率（ C* ） =α×（最低资本充足率 8% 储 备资本 系统重要性附加资本 逆周期缓冲资本） 。结构性参 数α ，基准值为 1。央行将结合金融机构稳健性状况和信贷 政策执行情况作相应调整。 解读： C* 的计算公式中变量较多，总体看来可以理解如下： 以当地最大的银行为基准，其对应的 C* 大约在 10.6%左右， 而第四季度需要在此基础上加 0.4% ，为 11%。而其他稍小的 金融机构根据规模大小可以在此基础上降低 0 到 0.5%，财务 公司需要在此基础上加 2%。同时， 广义信贷增速低于 （ GDP CPI）的话，还可以降低 0.3%左右。最后，央行可以