外商直接投资概述(ppt 101页).ppt

股票交易策略 帕克曼（Pac-man）防御 股份回购 （Share Repurchase）与死亡换股股份回购 1 寻找“白衣骑士”（White Knight） 3 2 管理策略 （2）焦土战术（Scorched Earth Policy） 出售“冠珠”、虚胖战术 毒丸计划（Poison Pill） 1 驱鲨剂（Shark Repellents） a.分期分级董事会制度（Staggered Board Election） b.绝对多数条款（Super-majority Provision） 3 2 “金降落伞” 是指目标公司董事会通过决议，由公司董事及高层管 理者与目标公司签订合同规定：当目标公司被并购接管、 其董事及高层管理者被解职的时候，可一次性领到巨额的 退休金（解职费）、股票选择权收入或额外津贴。 “银降落伞” 是指规定目标公司一旦落入收购方手中，公司有义务 向被解雇的中层管理人员支付较“金降落伞”略微逊色的保 证金。 “锡降落伞” 是指目标公司的员工若在公司被收购后两年内被解雇 的话，则可领取员工遣散费。 第四节 国际投资政策法规 东道国 投资国 国际直接投资效应一、资本转移效应 1、直接增加资本存量 2、促进了东道国资本的形成 外资对韩国经济增长的贡献度分别 为：“一五”期间是51.89%,“二五”期 间是49.48%，整个70年代为36.1%。 首先，跨国公司对外投资一般能够带来高额 的利润。 其次，发展对外投资，可以扩大投资国的出 口贸易规模。 其他效应 技术与发明能力转移效应 1 组织与管理技能转移效应 2 市场进入效应 3 经济结构调整效应 4 就业效应 5 　东道国引进外资的政策 一、促进政策 税收优惠 设立经济特区、 科学园区 提供法律保障 和投资承诺 （一）税收优惠政策 所得税率优惠 进口关税减免 退税 免税期 在20世纪80年代发达国家普遍降低所得税率以前，发展中国家对外资企业征收的所得税率一般较发达国家底1/3左右。 一般发展中国家提供的免税期为投资后5年，也有延长至10年乃至25年的。 关税减让一般为5-10年，一些大型项目有时长达15~20年。 （二）设立经济特区乃至科学园区 主要形式： 出口加工区 自由贸易区 自由港 自由边境区 科学园区　等 （三）提供法律保障和投资承诺 2、投资利益保障 绝大多数发展中国家无论外汇管制的程度如何，都在法律中明确保证外国投资者的投资额和投资收益在符合法定条件时，可汇出境外。 １、投资安全保障 许多国家尤其是发展中国家以国内立法或承诺的形式，保障外国投资的安全．对于国有化问题，虽规定本国政府有权实行国有化，但同时又明确承诺，只有出于公共利益，经过法定程序并依法补偿时，才能采取国有化措施． 其他鼓励措施 （1）鼓励利润再投资 （2）给予外商投资企业以国民待遇； （3）为外商投资企业提供政府投资津贴； （4）为外商投资企业提供融资便利； （5）廉价提供土地； （6）适当放宽外汇管制； （7）鼓励技术人才向外商投资企业流动等 二、限制措施 审批程序 绝大多数发展中国家均有外资审查、 审批制度 股权限制 发展中国家和地区一般规定在合资企业 中，外资所占股份不得超过49%…… 其他限制 例如对外国资本撤回和利润汇回的限制 部门限制 例如，印度和印度尼西亚均禁止跨国 公司对国防、公用事业、内陆运输、 航空、电讯等领域的投资。 投资国对FDI的管理 Disney的改进措施 1994年10月，欧洲迪斯尼宣布改名为巴黎迪斯尼乐园,乐园纠正了原先最令人讨厌的用工政策，降低了产品和服务的价格 启示： 简单的全球战略容易导致失败，服务业是本土性的，而不是全球性的。 公司通过强调其创始人迪斯尼的欧洲血统，并宣传关于他们的女仙传说来开始新的运作。乐园同时新建了一些具有浓郁欧洲风情的景点 。 巴黎迪斯尼乐园的多数地方都供应酒。 1 2 3 四 、法律环境 1 、法律体系的完备性 2、 法律仲裁的公正性 3 、法制的稳定性 发达国家： 国民待遇为主，立 法采取《公司法》 形式 发展中国家： 鼓励性与限制性法 律并存，有专门的 《外资法》 仲裁依据：东道国 法律，投资国法 律，国际法。 判断依据：分析东 道国有关投资争议 的条款，考察东道 国已经仲裁过的有 关投资争议的案 例。 投资是一种长期经 济行为，少则几 年，十几年，多则 几十年，需要一个 稳定的法律环境。! （1）取消外汇收支平衡条款。 此次修改删去了《中外合作经营企业法》第二十条“合作企业应当自行解决外汇收支平衡。合作企业不能自行解决外汇收支平衡的，可以依照国家规定申请有关机关给予协助”的规定，也删去了《外资企业法》第十八条第三款“外资企业应