2020收益波动率计算清华朱世武.pptVIP

第 5 章 收益波动率计算 经管学院金融系 朱世武 5.1 波动率估计法 5.1.1 移动平均模型 5.1.2 ARCH 和 GARCH 模型 5.1.3 波动率估计公式 5.1.1 移动平均模型 表 5.1 移动平均法估计波动率 简单移动平均模型是动态模型中最为简单的一种。假 定要估计今天资产收益的波动率，我们以过去 M 天收 益的样本方差来估计今天的波动率，即： 等权重 指数加权 2 1 1 ? ( ) 1 M t t r r M ? ? ? ? ? ? 1 2 1 ? (1 ) ( ) M t t t r r ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? M i M j j t i t t M r r M 1 2 1 2 ) ( )] 1 /( 1 [ ? 5.1.1 移动平均模型 图 5.1 波动率的时间曲线 0 0.01 0.02 0.03 0.04 0.05 0.06 0.07 1997-6-19 1998-1-5 1998-7-24 1999-2-9 1999-8-28 2000-3-15 2000-10-1 2001-4-19 时间 波 动 率 60天移动平均