1-6金融市场与中介的功能.pdf

金融市场与中介的功能 学习目标 • 熟悉金融市场的含义和作用 • 理解金融中介的功能 • 理解有效市场假说的基本含义 • 能够区分市场有效性的三个层次 主要内容 1 金融市场的作用 2 金融中介的功能 3 市场有效性假说 金融市场的作用 （一）金融市场的含义 •它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； • 它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成 的供求关系； • 它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制， 其中最主要的是价格 （包括利率、汇率及各种证券 的价格）机制。 （二）金融市场的作用 资本的筹措与投放 发挥市场对资源的配置作 分散风险 用，促进提高经济效率。 调节经济 降低交易成本 确定金融资产价格 资本的筹措与投放 直接金融中资金供给者 分散风险 可以构建投资组合。间 接金融中，资金供给者 调节经济 实质将风险转嫁给了金 融中介。 降低交易成本 确定金融资产价格 资本的筹措与投放 分散风险 调节经济 减少货币供应使利率提 高，投资需求下降，从 降低交易成本 而达到抑制经济过热的 目的。 确定金融资产价格 资本的筹措与投放 分散风险 调节经济 完善的金融市场提供 降低交易成本 了充分的信息，可以 节约寻找投资对象和 确定金融资产价格 评估投资价值的成本。 资本的筹措与投放 分散风险 反映了金融工具的供应者 和需求者之间所形成的供 调节经济 求关系， 包含了金融资 产交易过程中的运行机制。 降低交易成本 资金的供给和需求双方的 确定金融资产价格 相互作用决定了证券的价 格、金融资产要求的报酬 率等。 金融中介的功能 • （一）金融中介的含义 • 金融中介是指在金融市场上资金融通过 程中，在资金供求者之间起媒介或桥梁作 用的人或机构。 • （二）