投资风险学习管理.docx

. . 投资风险存在于任何投资项目中， 是一种非常普遍的现象， 并往往会给投资活动的推进和投资收益的获得带来负面的影响。 因此，关注投资风险，掌握投资风险管理的知识与技能， 建立一套完善的投资风险管理机制是确保投资成功的关键。 第一节 概述 一、 风险及风险管理 （一）风险的定义 到目前为止对于风险的定义， 国内外学术界众说纷纭， 并没有给出一个简易明了、大家一致认同的说辞。经济学家、风险理论学家、统计学家以及精算师，均有自己的 风险观念 。在理论上，比较有代表性的观点有三种： 第一种观点是把风险视为机会， 认为风险越大可能获得的回报就越大， 相应可能遭受的损失也越大； 第二种观点把风险视为危机，认为风险是消极的事件，可能产生损失，这常常是大多数企业所理解的风险；第三种观点介于两者之间，也更为学术，认为风险是一种不确定性。在实务中，人们从不同的角度对风险进行理解。一般来说，风险的定义主要可分为以下两种： 事件发生的不确定性。 这是一种主观的看法， 着重于个人及心理状况。由于对未来事情的发生难以预测， 在企业的经营活动中常会遭遇到许多的不确定性，令企业经营者产生恐惧、忧虑，使得企业经营的绩效降低。相反地，不确定性并非全是风险，也有充满希望的一 word 教育资料 . . 面，为企业经营者带来希望、光明、迈向成功，获得盈利。因此， 从 主观观点而言，风险是指在一定情况下的不确定性 ，此不确定性意指： 1）发生与否不确定；（ 2）发生的事件不确定；（ 3）发生的状况不确定；（ 4）发生的后果严重性程度不确定。 事件遭受损失的机会 。这是一种客观的看法， 着重于整体及数量的状况。该观点认为风险是指在企业经营的各种活动中发生损失的可能性。例如某企业一年中遭受损失的概率介于 0 与 1 之间，若概率 为 0，即表示该企业的经营活动不会遭受损失；若概率为 1，则该企 业的经营活动必定会发生损失； 若该企业在经营活动中发生火灾损失的概率为 0.5 ，则表示该企业遭受火灾损失的风险可能在未来的两年中发生一次。因此，企业经营活动损失的概率越大，风险也越大。 （二）风险的特征 风险具有客观性、 普遍性、损失性、不确定性和可变性五种特征。 风险具有客观性。 风险是不以企业意志为转移， 独立于企业意志之外的客观存在。 企业只能采取风险管理办法降低风险发生的频率和损失幅度，而不能彻底消除风险。 风险具有普遍性。 在现代社会，个体或企业面临着各式各样的风险。随着科学技术的发展和生产力的提高， 还会不断产生新的风险，且风险事故造成的损失也越来越大。 例如，核能技术的运用产生了核子辐射、核子污染的风险； 航空技术的运用产生了意外发生时的巨大损失的风险。 风险具有损失性。只要风险存在，就一定有发生损失的可能， word 教育资料 . . 这种损失有时可以用货币计量， 有时却无法用货币计量。 如果风险发 生之后不会有损失，那么就没有必要研究风险了。风险的存在，不仅 会造成人员伤亡， 而且会造成生产力的破坏、 社会财富的损失和经济 价值的减少，因此个体或企业才会寻求应对风险的方法。 风险具有不确定性。风险是不确定的，否则，就不能称之为风险。风险的不确定性主要表现在空间上的不确定性、 时间上的不确定性和损失程度的不确定性。 风险具有可变性。风险的可变性是指在一定条件下风险具有可转化的特性。世界上任何事物都是互相联系、 互相依存、互相制约的，而任何事物都处于变动和变化之中，这些变化必然会引起风险的变 化。例如科学发明和文明进步，都可能使风险因素发生变动。（三）风险的分类 划分风险的类型， 有助于更好地管理风险。 企业面临的风险依据不同的标准，可以划分为不同的种类。 按照产生的原因不同，风险可以划分为自然风险、社会风险、政治风险和经济风险 自然风险是指因为自然力的不规则变化而给人类的经济生活、 物质生产和生命安全等带来损失的风险，例如，地震、水灾等。社会风险是指由于个人或团体的行为， 对社会生产和人类生活造成损失的可能性，例如，盗窃、玩忽职守等。政治风险又称为国家风险，是指在对外投资和贸易过程中，因政治原因或者订约双方所不能控制的原 因，投资者和债权人可能遭受损失的风险。 经济风险是指在企业的经 word 教育资料 . . 营活动过程中， 由于受市场供求等各种关系的影响、 经济贸易条件等 因素变化的影响， 或者经营决策的失误， 导致经济上遭受损失的可能 性。 按照产生的环境不同，风险可以划分为静态风险和动态风险 静态风险是指在经济条件没有变化的情况下， 一些自然现象和人 们的过失造成损失的可能性，例如洪水、人们的过失等。动态风险是指在经济条件变化的情况下， 造成经济损失的可能性， 例如价格水平的变化、技术水平的变化等。 静态风险和动态风险的区别在于：（ 1）损失不同。