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五、计算题
某企业兴建一个工业项目,第一年投资 1200 万元,第二年投资 2000 万元,第三年投资 1800 万元,投资均在年初发生,其中第二年和第三年的投资使用银行贷
款,年利率为 12%。该项目从第三年起开始获利并偿还贷款。 10 年内,每年年末,可以获净收益 1500 万元,银行贷款分 5 年等额偿还,问每年应偿还银行多少万
元?画出企业的现金流量图。
附: (F/P,12%,1)=1.1200 (A/P,12%,5)=0.2774
解:依题意,该项目的现金流量图为( i=12%)
从第三年末开始分 5 年等额偿还贷款,每次应还款为: A=[2000(F/P,12%,1)+1800] * (A/P,12%,5)=(2000*1.120+1800 )*0.2774 =1120.70 (元)
某投资项目各年的现金流量如下表(单位:万元):
年份
现金流量
0
1
2
3
4~10
1. 投资支出
300
1200
400
2. 除投资以外的其他支出
500
800
3. 收入
1000
1500
4. 净现金流量
-300
-1200
-400
500
700
试用财务净现值指标判断该项目在财务上是否可行(基准收益率为
12%)。
解:由所给资料可以求得: FNPV=—300—1200*(P / F ,12%,1)—400* (P / F ,12%,2)+500*(P / F ,12%,3)+700(P / A ,12%,7)* (P / F ,12%,3)
=939.50 (万元)
因为 FNPV大于 0,所以该项目在财务上可行。
3、某工厂设计年产量为
50 万件产品,每件售价( P)14 元,单位产品变动成本( V)为 10 元/件,固定成本( F)60 万元。试求:用产销量( Q)、销售收入( R)、
生产能力利用率( S)、产品价格等表示的盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度。(
8 分)
解:盈亏平衡产销量 *
* = = =15(万件)
Q
*
盈亏平衡销售收入 R
= Q *P=15*14=210(万件)
盈亏平衡生产能力利用率
*
S = = =0.3=30%
盈亏平衡产品销售单价
*
P = = +10=11.2 (元 / 件)
产销量安全度 =1- S * =1-30%=70%
价格安全度 =1- =1- =20%
4、某企业正准备投产一种新产品, 研究决定筹建一个新厂, 有 A、B、C 三种方案可供选择。 A方案引进国外高度自动化设备进行生产,年固定成本总额为
600 万元,
单位产品变动成本为
10 元; B 方案采用一般国产自动化设备进行生产,年固定成本总额为
400 万元,单位产品变动成本为
12 元; C方案采用自动化程度较低的国
产设备生产,年固定成本总额为 200 万元,单位产品变动成本为
15 元。试确定不同生产规模下的最优建厂方案。
解:设年产销量为Q,则各方案的总成本为:
A方案, TCA =FA +VA Q=600+10Q
方案, TCB=FB+VBQ=400+12Q
方案, TC=FC+VCQ=200+15Q当 TCA =TCB 时,解得 Q=100 万件
当 TCB=TC时,解得 Q=66.7 万件
即当产销量小于 66.7 万件时,选 C 方案,当产销量在
66.7 至 100 万件时选 B 方案,产销量大于
100 万件时,选 A 方案
5、已知某产品的生产成本函数和销售收入函数分别为;
TC=180000+100Q+0.01Q
,TR=300Q-0.01Q ,试求其盈亏平衡产销量和最大盈利产销量。
2
2
2
解:在盈亏平衡点, TC=TR 则 180000+100Q+0.01Q=300Q-0.01Q
Q-10000Q+9000000=0
1000Q9000
1=1000Q 2=9000 即当实际产量 Q小于 1000 或大于 9000 时,企业会发生亏损,盈利的产销量范围市
2+200Q-180000
利润函数 m=TR–TC = -0.02 Q
求利润最大时的产销量,须 =-0.04Q+200=0 Q=5000
由于 =-0.04 <0, 所以当 Q=5000 时,可实现最大盈利
6、一房地产项目建设期为 2 年,第一年年初投入
1500 万元,全部是自有资金;第二年年初投入
1000 万元,全部是银行贷款。固定资产投资包括了固定资产投资
方向调节税。固定资产贷款利率为
10%。该项目可使用
20 年。从生产期第一年开始,就达到生产能力的
100%。正常年份生产某产品 10000 吨,总成本费用 1500
万元。销售税金为产品销售收入的
10%。产品销售价格为 2500 元/吨,并且当年生产当年销售,没有库存。
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