2020第六章外汇期货交易.pptVIP

? 例 1 ： 5 月 10 日，德国某出口公司向英国出口一批货物，价值 5000000 英镑， 4 个月后以英镑进行结算。 5 月 10 日英镑对美元 汇率为 1.2 美元 / 英镑，德国马克对美元汇率为 2.5 马克 / 美元， 则英镑对德国马克套算汇率为 3 马克 / 英镑 (1.2 美元 / 英镑 × 2.5 马克 / 美元 ) 。 ? 为防止英镑对德国马克汇率下跌，该公司决定对英镑进行套 期保值。如何做？ ? 由于不存在英镑对德国马克的期货合约， 该公 司可以 通过出 售 80 份 英镑期 货合 约 (5000000 英镑÷ 62500 英镑＝ 80) 和购买 120 份德国马克期货合约 (5000000 英镑× 3 马克 / 英镑÷ 125000 马克＝ 120) ，达到套期保值 的目的。交易过程如下： 现货市场 5 月 10 日 现汇汇率； 3 马克／英 镑， 500 0000 英镑折 合 1500 0000 德国马克 期货市场 卖出 80 份 9 月期英镑期货合约，价格： 1.1 ＄ ／英镑，总值 550 0000 ＄。 买入 120 份 9 月期德国马克期货合约，价格： 0.4348 ＄ / 马克，总价值： 6522000 ＄ 9 月 10 日 现汇汇率； 2.5 马克 / 英镑， 500 0000 英镑折合 2500000 马克 买入 80 份 9 月期英镑期货