国际金融基础 布雷顿森林体系 07-03 布雷顿森林体系.pptVIP

布雷顿森林体系 导入：国际金本位的崩溃 货币战争 外汇和贸易管制 导入：国际金本位的崩溃 布雷顿森林体系的建立背景 大 V 布雷顿森林体系的建立背景 凯恩斯计划 怀特计划 创造一个新的世界货币 建立“国际清算同盟” 希望以美元为中心，建立一个固定汇率来终结货币和贸易问题 国际 收支 国际储备资产 货币可自由兑换 固定 汇率制 双挂钩 布雷顿森林体系的内容 美元与黄金挂钩 其他国家货币与美元挂钩 各国货币与美元保持固定比价，且上下波动幅度均不得超过平价的1% 确定国际支付结算原则 确定了美元处于等同黄金的地位，成为各国外汇储备中最主要的国际储备货币 确定了国际收支的调节方式 布雷顿森林体系的内容 布雷顿森林体系的内容 本 质 一种国际金汇兑本位制，黄金－美元本位制。 美元地位 美元成为国际货币领域的中心，成为各国国际支付和外汇储备的主要手段。 03 02 04 01 取消外汇管制，促进了国际贸易合作、国际货币合作和多边支付体系的建立。 IMF提供各种中、短期贷款，暂时缓解了会员国国际收支赤字的困境。 布雷顿森林体系的作用 美元作为储备货币，在一定程度上解决了国际储备的短缺问题 外汇市场相对稳定，有助于国际贸易的扩大及国际信贷的发展 布雷顿森林体系崩溃的原因 内在原因— 特里芬难题 （Triffin dilemma) 美元具有美国本币和世界货币的双重身份及保持其与黄金可兑换性和满足国际清偿力的双重责任。 美元荒 美元灾 两难选择 美国国际收支必须顺差 美元对外价值才能稳定 黄金必须 维持在官价水平 美国的 黄金储备充足 三个 基本条件 布雷顿森林体系崩溃的原因 外在原因——布雷顿森林体系运作条件的丧失 布雷顿森林体系崩溃的原因 外在原因——布雷顿森林体系运作条件的丧失 美国国际收支持续逆差 各国经济发展不平衡加速， 美国经济地位下降。 通货膨胀程度悬殊， 固定汇率难以维持。 布雷顿森林体系的崩溃 布雷顿森林体系彻底瓦解 美元对黄金再次贬值，各国采用浮动汇率制度 美国的短期外债总额已达600亿美元 黄金储备价值只有97亿美元 1971年8月15日，尼克松政府宣布实行“新经济政策”，停止履行用美元兑换黄金的义务 布雷顿森林体系遗留问题 美元仍然是国际贸易、金融活动最主要的计价和结算工具; 也是各国主要的国际储备资产 布雷顿森林体系遗留问题 国际货币基金组织、世界银行依然在发挥作用; 它们共同帮助世界走出了孤立主义，双边主义和以邻为壑的泥沼。 谢 谢 大 家 大家好，欢迎学习国际金融基础这门课程。 在我们的日常生活中, * 最近黄金王者归来，成为资本市场最闪亮的星，黄金在过去几千年都是无可争议的流通货币，直到布雷顿森林体系崩溃，纸币才彻底与黄金脱钩。 * 今天我们就一起来回顾一下这一段历史。上个世纪30-40年代，世界各国间的货币汇率极端不稳。各国为了各自的政治、经济利益，竞相进行货币贬值，并普遍加强贸易及外汇管制，严重阻碍了国际贸易和世界经济的发展。 二战结束后，各国渴望稳定，认为固定的汇率制对贸易有重要意义，也渴望寻求一个比传统的金本位制更灵活的货币制度。 * 1944年7月，在美国的策划下，在美国的布雷顿森林召开了 “布雷顿森林会议”。商讨世界经济体系的重建， * 此外这次会议还诞生了两大国际组织，国际货币基金组织和世界银行。 * 战后确定的布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制，或称黄金－美元本位制。 美元在这一体系确立了在国际货币领域的中心地位，成为各国国际支付和外汇储备的主要手段。 此后，国际货币有了统一的标准和基础 * 布雷顿森林体系虽然在战后的世界经济发展中起了一定的积极作用，但由于一些原因，使得这种国际货币体系存在着致命的缺陷。 布雷顿森林体系是建立在黄金—美元基础之上的，美元具有美国本币和世界货币的双重身份，也承担了两个职能， 为世界经济增长和国际贸易提供清偿，以及维持币值稳定，为了满足各国对美元的需求，美国必须保持贸易逆差，以对外负债的方式提供美元，这样会导致清偿过剩，美元贬值，无法维系黄金的官价， 但如果要维系官价保持币值稳定，美国就必须保持贸易顺差，但这样会导致美元供应不足， 国际清偿匮乏，简单地说，美国的经济总量在不断扩大，但并没有这么多黄金来支撑越来越发达的国际贸易，这就是著名的“特里芬难题”。这成为布雷顿森林体系崩溃的内在原因。 * * 1971年，美国的短期外债总额已达600亿美元，而当时的黄金储备价值只有97亿美元了，8月15日，尼克松政府宣布实行“新经济政策”，停止履行用美元兑换黄金的义务，1973年，美元对黄金再次贬值，各国采用浮动汇率制度，至此，布雷顿森林体系彻底瓦解。 * 布雷顿森林体系的失败证明了，单一储备货币体系是不稳定的，不过布雷顿森林体系的遗产依然留存至今，美元