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w w 豆油（ Y1401 ）期货投资分析报告 专业：金融学 班级：一班 姓名：敏 学号： 1103024010 豆油( 1401) 期货投资分析报告 一、豆油概述 1、豆油的品种和用途 豆油是从大豆中提取出来的油脂，具有一定粘稠度，呈半透明液体状，其颜 色因大豆种皮及大豆品种不同而异， 从淡黄色至深褐色， 具有大豆香味。 豆油的 应用围很广， 人们很早就开始利用大豆加工豆油。 豆油的主要成分为甘三酯， 还 含有微量磷酯、固醇等成分。甘三酯中含有不饱和酸中的油酸 (21.3%) 、亚油酸 豆(54.5%) 、亚麻酸和饱和脂肪酸中的硬脂酸 (3.5%)、软脂酸 (11.7%) 及少量的木 酸和花生酸。一克豆油的热量约为 9386 卡，消化率高达 98.5%。豆油的酸值一般 在 4.0mg KOH/g 以下，皂化值 190~195mg KOH/g ，凝固点为 -150C~-190C ， 碘价为120~(g/100g)。此外，豆油中还富含维生素 E和维生素A。其中维生素 E的含量在所有油脂中是最高的。作为一种营养成分高、产源丰富的油料，豆油 以其物美价廉的特点受到世界人民的喜爱。 食用 1、 烹饪用油。烹饪用油是豆油消费的主要式。从世界上看，豆油用于烹饪的消 费量约占豆油总消费的 70%。从国看，烹饪用豆油消费约占豆油消费量的 78%， 约占所有油类消费的 35%，它和菜籽油一起成为我国烹饪的两大主要用油。 2、 食品加工。豆油除直接食用外，还可用于食品加工。豆油可以用来制作多种 食用油，如凉拌油、煎炸油、起酥油等。此外，豆油还被用于制造人造奶油、蛋 黄酱等食品。 我国食品加工用油量约占豆油总消费量的 12%。由于餐饮习惯的不 同，西的比例要高于中国， 如美国食品加工用油量约占其国豆油总消费的 25%以 （二）工业及医药 豆油经过深加工，在工业和医药面的用途也十分广泛。 在工业面，豆油经过 加工可制甘油、油墨、合成树脂、涂料、润滑油、绝缘制品和液体燃料等；豆油 脂肪酸中硬脂酸可以制造肥皂和蜡烛；豆油与桐油或亚麻油掺和可制成良好的油 漆。在医药面，豆油有降低血液胆固醇、防治心血管病的功效，是制作亚油酸丸、 益寿宁的重要原料。 2、豆油期货合约 交易品种 大豆原油 殳易单位 10吨/手 制介单位 元（人民币）矶 最小变动价位 2元/吨 涨跌停板幅度 上一交具日结算价的4% 省约月份 L 3.5,7, 9,11,12月 交厨时间 每周 至周五上午9:00?11;35下午13;3Q~15;QQ 最后交易日 合约月礦10个交易日 最殽割日 最冶交易日冶第塔个交舄日 交割等级 大苣商品交扇所豆油交割质量标准 摆割地点 大谨商品交易所指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的5% 用i续费—1 不超过E元/手〔当前暂为2.5元/手） 交割方式 实物交割 女易代码 Y 上市交易所 商品交易所 二、豆油期货基本分析 （一）、国际需求供给情况 （ 1）福斯通公司称，巴西 2013/14 年度大豆产量预计将达到创纪录的 8850 万 吨，高于 10 月初预估的 8790 万吨。巴西大豆产量有望在 2013/14 年度超越美 国成为全球最大的大豆生产国。 （2）行业人士称，巴西政府最早可能于明年 1 月份上调柴油中生物燃料的掺混 率，这一举措可能导致生物柴油行业的大豆用量提高 10%。如果生物柴油掺混 率上调 2 个百分点，生物柴油行业对大豆的需求将增加 800-900 万吨。巴西政 府机构 CONAB 目前预计， 2013/14 年度巴西大豆产量在 8760-8970 万吨之 间，高于上年度的产量 8150 万吨。 （ 3）农作物预测机构 Lanworth 发布报告，将 2013/14 年度全球大豆产量数 据上调 2.9 亿吨，较 10 月下旬预估上调 200 万吨；其中，将美国大豆单产预估 由 41.8 蒲式耳 /英亩上调至 42.8 蒲式耳 /英亩，大豆产量相应由 32.15 亿蒲式耳 上调至 32.93 亿蒲式耳。 （ 4）美国农业部出口检验报显示，截至 10 月 31 日当，美国大豆出口检验量达 219.2 万吨，远高于市场预期的 171-199 万吨。当，对中国装运量高达 168.3 万吨。迄今为止， 本年度美国大豆出口检验量已达 921.3 万吨，略低于上年同期 的 1010.2 万吨。 （ 5）美国农业部在作物生长报告中公布，截至 11 月 3 日当，美国大豆收割率 为 86%，较前一提高 9 个百分点，落后于去年同期的 92% ，但与 5 年均值水平 85%基本相当 （7）有消息称，明年马来西亚政府可能削减棕榈油行业部门的预算多达三成 （等 于9亿令吉），这也是预算削减幅度最大的部门。马来西亚棕榈油行业对此表示 忧虑。削减预算可能导致油棕