8.1 外汇交易风险的界定及防范措施.pdf

外汇交易风险 1 知识点主要内容 • 交易风险的定义 • 交易风险暴露 • 交易风险的防范措施 一、交易风险定义 以外币计值的未 汇率波动 来应收款、应付 损失的可能 款成本波动 3 二、交易风险暴露 • 商品市场上的进出口活动 商品 美国企业 德国企业 三个月后支付 风险 100万欧元 汇率波动 4 二、交易风险暴露 • 金融市场上的借贷和投资活动 借贷 瑞士银行 日本企业 还款金额大于 一年后归还一亿 或小于一亿 瑞士法郎 汇率波动 5 二、交易风险暴露 以上交易活动均告诉我们，交易风险是经济主体在从事涉外经济交 易的活动中最常见，且比较容易预测的外汇风险，代表的是因汇率变动 而引发的一种不确定性。 那么，对于这种交易风险的暴露，应该如何采取措施进行防范呢？ 6 三、交易风险的防范措施 • 金融合约 ： • 远期市场套期保值 • 货币市场套期保值 • 期权市场套期保值 • 互换市场套期保值 7 三、交易风险的防范措施——金融合约 • 外汇远期合约保值法 假定美国一公司出口设备给英国公司，一年后收回1000万英镑。 利率和外汇市场汇率如下： 美国利率 年利率6.10% 英国利率 年利率9.00% 即期汇率 ＄1.50/ ￡ 远期汇率 ＄1.46/ ￡（一年期） 美国公司选择外汇远期合约保值法进行避险。签订一份远期合约， 按约定的＄1.46/ ￡汇率卖出1000万英镑。 8 三、交易风险的防范措施——金融合约 • 外汇期权交易保值法 由于一年后，市场上即期汇率无法提前预测，美国公司也可选择外 汇期权交易保值法防范交易风险，签订期权合约保值，按照执行价格＄ 1.46/ ￡卖出1000