11.2 布雷顿森林体系.pdf

布雷顿森林体系 知识点主要内容 • 布雷顿森林体系建立的背景 • 布雷顿森林体系的核心内容 • 布雷顿森林体系的积极作用 • 布雷顿森林体系的缺陷 • 布雷顿森林体系瓦解的原因 一、布雷顿森林体系建立的背景 • 1. 二战后需要重新建立一个稳定的国际货币体系，促 进全区经济重建 • 2. 二战后西欧国家普遍衰落，美国经济实力却空前膨 胀。 • 3.以英镑为中心的资本主义世界货币体系难以维持。 布雷顿森林协定的签订 1944年7月在美国新罕布 什尔州布雷顿森林市 （Bretton Woods ），由44 个同盟国家的300多名代表召 开了国际金融会议，会议确定 了以美国的“怀特计划”为基 础的 《国际货币协定》和 《国 美国布雷顿森林市 际复兴开发银行协定》 ，总称 布雷顿森林协定。 二、布雷顿森林体系的核心内容 • 在本位制度方面，布雷顿森林体系规定美元与黄金挂钩 （第 一个挂钩）。 • 在汇率制度方面，它规定国际货币基金组织的成员国货币与 美元挂钩，即各国货币与美元保持稳定的汇率 （第二个挂 钩）。 • 实行可调节的钉住汇率制度。 • 在储备制度方面，美元取得了与黄金同等的国际储备资产的 地位。 形成了黄金与美元并列的储备体制 二、布雷顿森林体系的核心内容 • 在国际收支调节制度方面，它规定成员国对于国 际收支经常项目的外汇交易不得加以限制，不得 实行歧视性的货币措施或多种货币汇率制度。 • 建立永久性的国际金融机构——IMF、WB 三、布雷顿森林体系的积极作用 – 建立了国际间的货币秩序，为战后世界经济增长创造了 有利的货币环境。 – 美元成为最主要的国际储备货币,弥补了黄金清偿力的 不足。此外,美元广泛用于计价,结算和外汇干预。 – 固定汇率制度有利于国际贸易和国际投资的发展。 – 加强了国际货币合作和国际金融关系的协调。 四、布雷顿森林体系的缺陷 特里芬两难： 美元承担了两个互相矛盾的职责 – 提供足够的国际清偿力（支付能力）－－美元。 – 保证美元按固定官价兑换黄金，以维持足够的信心 特里芬两难 背景：布雷顿森林体系建立之后，美国经济学家特里芬（Robert Triffin）于1960年发表了 《黄金与美元危机》一书，提出了著名的“ 特里芬难题”（The Triffin dilemma），指出，无论美国的国际收支 是顺差还是逆差，都会给布雷顿森林体系的运行带来困难。在这一制 度下，如果美国要保持国际社会有足够的美元用于国际支付，那么人 们就会担心美国持有的黄金能否兑换各国持有的美元，从而导致对美 元的信心下降；另一方面，如果美国力图消除国际收支逆差，以维持 人们对美元的信心，美元的供应就不可能充足。因此，在这个货币体 系中存在着支付能力（清偿力）和信心的矛盾。 （“美元荒和美元灾 ”） 四、布雷顿森林体系的缺陷 • 国际收支调节机制的缺陷，汇率机制缺乏弹性 • 内外平衡难统一 – 为了维持汇率的稳定，各国政府不得不采取有损于国内经济目标实 现的经济政策或采取管制措施，以牺牲内部平衡来换取外部平衡。 布雷顿森林体系的崩溃——四次美元危机 第一次美元危机 第二次美元危机 1960年