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证监会全面定义“非标”！非标投资强化穿透监管！ 近日，机构部对证券公司、基金公司资管报送信息的要求做了部分修订，同时在原报送月报的基础上增加了报送 《资管周报》 的要求。这是证监会体系首次全面定义“非标”， 此前虽然也做了一些定义，但只是零碎的提及。比如： 1、 2016 年 7 月份的新八条底线在定义资金池的时候提及：资 产管理计划未进行实际投资或者投资于非标资产，仅以后期 投资者的投资资金向前期投资者兑付投资本金和收益； 2、 《证券公司风险控制指标监管报表有关填报口径》填报说明： 资管产品投资范围应当以产品运作的实际投向来判断，且只 要投向中包括非标资产就应当将该只资管计划全部纳入“投 资非标资产的定向资管计划”中，计算特定风险资本准备 ?定 向资管计划投资公募基金 ?证券公司集合资管计划以外的资 管产品（包括银行理财 ?信托计划 ?基金专户等），均认定为 投资非标资产 ? 注意该报表定义的非标仅仅针对券商自营 资金投资定向资管，应用场景非常局限。 3、此前在规定券 商集合不能投非标时候，也只是规定不能投信贷类资产、票 据等，并没有全面定义非标资产，所以一直以来券商集合可 以间接通过集合信托投资非标，直到 2 周前证监会机构部才 窗口指导禁止券商集合投资信托贷款。在大资管新规临近发布之际，证监会对证券公司、基金公司资产管理业务的日常 监管也进一步加强，尤其在非标准化资产