融资租赁资产证券化.docxVIP

一、融资租赁资产证券化诞生背景 我国自 1981 年起从日本引入融资租赁方式， 至今已有 三十多年的发展历史，融资租赁业也经历了从繁盛到低迷再到复苏的过程。 然而，与西方经济发达国家相比，我国融资租赁业仍处于落后的状态，随着国内融资租赁业务的不断发展，逐渐遇到了发展瓶颈： （一）、资金困境 融资租赁业是典型的资金密集型产业， 对于资金的需求巨大， 但自身的资金来源却远远不够。 融资租赁公司虽然属于金融行业， 但却不能像银行吸收大量的存款， 而只能吸收少量信托和委托存款。 而且对于厂商系融资租赁公司而言， 大部分母公司厂商的设备销售本来就以赊销为主，货款难以短期收回，本身的资金链就比较紧张；其次，融资租赁公司外源融资渠道非常狭窄， 融资租赁公司现有的绝大部分资金来源是银行的短期贷款，但鉴于融资条件、跨境使用限制，这些渠道能为融资租赁公司提供的资金量非常有限。 （二）、 资本困境 商务部管辖的融资租赁公司，其资本杠杆为 10 倍（资产总额 /净 资本）；银监会监管的金融类融资租赁公司，其资本杠杆为 12.5 倍（风险资产总额 /净资本）。融资租赁公司在业务发展到一定的规模时，要开展新业务，必须在两条路径中作出选择：增加资本金或出售原有业务。不断增加资本金是不可持续的， 所以只有寻找出售原有业务的方式来获取资金，增加流动性。 二、融资租赁资产证券化概念及流程 融资租赁资产证券化是指以租