1.1南海事件：资本市场引入审计制度的导火线.pdf

1-1 南海事件：资本市场引入审计制度的导火线 一、南海公司的成立 17 世纪末到18 世纪初，英国正处于经济发展的繁荣期。长期的经济繁荣使得私人资本不断 增加，储蓄不断膨胀，而投资机会相对不足，大量闲置的资金急需寻找出路。 18 世纪初，随着大英帝国殖民主义的扩张，海外贸易有了很大的发展。英国政府听取了一 位银行家的建议，发行中奖债券，并用发行债券所募集到的资金，于17l0 年创立了南海股 份公司，从事盈利前景诱人的殖民地贸易。 南海公司以发展南大西洋的贸易为目的，获得了专卖非洲黑奴给西班牙、美洲的30 年垄断 权，兼营捕鲸业。它最大的特权是可以自由地从事海外贸易活动。事实上，西班牙政府并不 允许它的殖民地和外国公司交易，结果南海公司仅被允许从事奴隶运送的交易，而且每年只 准运一船，利润还要和西班牙政府分成。因此南海公司虽然经过近10 年的惨淡经营，其业 绩依然平平。 二、“南海泡沫”的产生、发展及破灭 为扭转局面，1719 年南海公司的董事们找上英国政府，建议用本公司的股票来偿还英国国 债的持有人，英国政府接受了这个建议。1719 年英国政府得到议会的批准，以国家公债的 70 ％，即约1000 万英镑换作公司的股票，国家债权人变成公司的股东。一方面，公司宣传 1713 年南海公司与西班牙政府缔结的乌特来克条约，该