国际期货市场交易体制研究应用.docVIP

国际期货市场交易体制研究 高 辉 （浙江中大期货企业 研究所 浙江 杭州 310003） 引言 期货市场是基于现货交易回避价格波动风险现实需要自发产生一个交易组织形式，它以市场经济为基础，完善市场机制是其良性运作充足必需条件。当今西方现代期货市场即使已由农产品交易为主转为金融产品交易为主，市场性质也越来越展现出金融活动特征，但期货市场为现货交易服务和按市场机制运作本质历来没有改变。和通常市场相比，期货市场在运行上含有鲜明特征： 市场运作高效率。标准化合约使期货交易速率大大加紧，买空卖空机制让投机者实现了频繁换手交易。 期货交易高风险。确保金制度使期货交易含有极强杠杆功效，能够10－20 倍放大交易盈亏，每日结算制度对交易者接收交易盈亏更含有强制性。 运作监管复杂性。期货市场经过发觉预期“虚拟价格”发挥功效，是一个避险和投机共存市场，投机活动使期货市场含有了“双刃剑”性质。 期货市场含有特殊运行规律，不一样期货市场运行规律及机制也不一样。以下对中国外期货市场运行规律及交易机制等问题作以探讨。 中国外期货市场运行规律剖析 总结国际中国期货市场运行基础规律，能够得到相关期货市场多个基础结论。　　1. 期货市场是一个无限开放性市场。 期货市场有卖空机制，是一个合约无限生成市场，它对任何投资者来讲全部是开放。期货市场在市场经济体系中基础定位是形成价格，而市场均衡价格形成前提条件之一是完全