地方专项债券发行使用的分析和探索.docVIP

精品文档，助力人生，欢迎关注小编！ 地方专项债券发行使用的分析和探索 崔光霞 摘要：地方债券作为20XX年新《预算法》施行后的新兴事物，为弥补地方公益性项目建设资金方面发挥了积极作用。目前通过发行专项债券募集资金已成为举债的重要途径，5年来全国债券发债额度逐年增加、发债品种逐步增多，为当地重点项目建设提供了有力的资金保障。但是地方债券在发行使用方面还存在不少问题，需要认真研究，有效防范风险，探索专项债券发行的可行之路。 关键词：地方债券;发行使用;防范风险 一、债券发行现状 地方专项债券自20XX年开始试点发行，20XX年在全国进行全面推广，到目前为止，专项债券发行已经发生了结构性变化，例如置换债券退出历史舞台、再融资债券浮出水面、专项债券成为主力品种等。不管从存量规模还是发行量来看，地方债券都是我国债务资本市场的重要构成部分，尤其新增专项债券正在我国经济建设发挥日益重大的作用。 （一）发展趋势 1. 债券相关规定不断完善 20XX年9月国发[20XX]43号文首次提出地方相关部门可以发行专项债券，标志着专项债券的诞生，20XX年3月财预[20XX]32号，明确和规范预算编制、预算科目、预算执行，标志着专项债券趋于成熟，20XX年6月财预[20XX]89号项目收益专项债券正式推出，20XX年、20XX年密集推出收费公路专项债券好、棚户区改造专项债券、做好地方债券发行、配套融资工作等政策，债券有关规定不断完善。 2. 债券在堵后门、开前门防范地方部门债务风险效果明显 以20XX年12月31日为节点，之前的地方各部门举借的债务经批准全部纳入财政部债务管理系统，由省相关机构代为发行置换债券进行置换，之后除了发行地方专项债券外，不允許地方相关部门新增债务。债券的发行较好的发挥了“开前门、堵后门”的作用，为防范化解我国债务风险发挥了积极作用。 （二）发行情况 1. 全国发行情况 20XX年地方债券发行工作前置，前三季度基本完成了全年的新增发行。截至20XX年10月18日，全国共发行新增专项债券2.1366万亿元，基本完成年初制定的2.15万亿新增专项债券的额度。 2. 山东省发行情况 20XX年8月末，山东省（除青岛市）年度新增专项债券限额已全部发行完毕，发行金额1404亿元，共7个批次、39期，涵盖省本级和15个地市，涉及棚改、土储、重大基建、乡村振兴、市政建设、医疗教育、生态环保、城乡发展、灾后重建、文化旅游等20多个领域。 3. 专项债券发行情况 20XX年临沂市共发行专项债券95.23亿元，发行额度比20XX年多31.08亿元，增长48.45%，为历年最大增幅。 二、现行债券发行使用过程存在的问题 近年来，市各级部门高度重视专项债券的发行和使用，抓住国家积极财政政策、扩大新增债券的发行规模的机会，积极储备项目加快债券发行，有效保障棚改、土储等大批重点工程顺利实施。 但是，由于债务规模大和债务风险总体高，为了防控风险，发行规模受到严格限制。近两年来随着债券发行规模的不断扩大，债券发行在项目选择与储备、债券发行与使用等方面存在以下问题。 （一）各级财政偿债压力较大 目前，临沂市的债务风险总体上是可控的，但与全省的债务状况相比，总体债务水平相对较高。 相关机构需要用自己的财政资源偿还的债务本金将逐年增加，但经济仍在继续下降趋势，减税和减费加在一起，财政收入面临下降压力， 与各级财政担保在收支上极为矛盾，而且各级财政可以用来偿还债务非常有限，完成年度解决任务比较困难。 （二）债券额度与实际需求有较大差距 目前，全国地方债务限额由国务院确定，并报全国人民代表大会或其常务委员会批准。分区域限额由财政部根据债务风险和每个区域的财务状况等因素计算得出，并报国务院批准。分配方式主要体现了“积极激励”的取向，即财务实力较强，借贷空间大，债务风险低，债务管理绩效良好的地区较多，反之亦然。有些县区的需求无法满足。此外，县和区迫切需要许多农村公益项目，如农村道路、水利和教育。这些项目几乎没有收入，而且很难满足特殊债券“项目融资与收益自求平衡”的发行条件，导致在新增专项债券发行上存在障碍。 （三）基层债务管理机构不健全，人员专业素质有待提升 大多数县和地区受机构编制等因素影响，因此无法建立专门的债务管理机构。债务管理及债券发行职能大部分由县区科室人员兼职，很难腾出足够精力提前谋划储备募投项目。而且，发行债券政策性强、涉及面广、时限要求严格，大多数县区对债券管理政策缺乏深入的知识和研究，而且通常缺乏相关的业务知识，导致各个县和地区的项目储备质量