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资本的游戏整理 《资本的游戏》概要总结 第一章 资本运营入门 1.A.1 什么是资本的运营？ 资本的运营就是钱的运营， 钱从投资之门进入企业→钱从融资之门再退出企业（套现） 。 1.A.2 资本运营的目的？ 目的就是为了让资本（资产）增值，其实这一过程并不是在投资阶段实现了增值，而是 在融资套现退出阶段实现了资产增值， 很多投资人只关注投资以及涨幅情况却忽略了把 握住最佳套现退出时机，当钱套现时翻倍了才是真正的看到了增值。 1.A.2 投资之门的浅入深出 VS 融资之门的深入浅出？ 投资这门学问越做越深， 称之为浅入深出； 融资者面临的是各种各样的非专家级投资人， 要把事情说的浅显易懂方能吸引投资人，学问越做越浅称之为深入浅出。 1.A.3 资本运营中的角色 运营资本的人→资本家（靠钱来赚钱） 运营资产的人→企业家（用时间、精力、资源来赚钱） 1.A.4 OPM （other people ‘ s money ） 第2页共15页 《资本的游戏》概要总结 1.A.5 信贷金 PK 股本金？ 企业融资筹集到的是股本金， 银行信贷提供的主要是流动资金。 股东的投资本金是不可 以中途撤资的，但信贷金是必须偿还本金的（即使是公司破产） 。因此股东有权参与企 业的经营决策，债权人无权参与企业的经营决策，而股东是可以参与分红、利益与利润 挂钩，信贷金有固定的利息，除规定的本息外不参与分红。 1.A.6 投融资基本素质 投融资双方通往成功的唯一思维就是双赢（签约前 + 签约后），签约前算盘要两面打， 也就是说呀替对方打算盘； 签约之后算盘要一面打，只打自己的算盘而不是总算计对方 的利益是否比你大。 第3页共15页 《资本的游戏》概要总结 第二章 资本游戏规则 2.A.1 资本市场在哪？什么是资本市场？ 资本市场是由无形和有形组成的，其中无形就是一套大家都公认的交易规则，有形就是 由众多的中介机构和投机分子组成 （其中中介机构是资本市场的润滑剂，投机分子就是 安全阀）。 2.A.2 下图是一个成熟的资金市场的组成架构和运转程序 第4页共15页 《资本的游戏》概要总结 2.A.3 上图中证券零售商是用权益凭证来交换货币，资金零售商是用货币交换权益凭证 2.A.4 资本市场的一级市场：众多的中介机构用契约组成了一个巨大的营销网络 资本市场的二级市场：为民众投资者提供一个可以随时将手中证券套现的场所， 也就是一个退出游戏的机会。 2.A.5 资本市场为两元结构： 公募市场：一级市场（投融资功能） + 二级市场（分散和转移风险） 私募市场：一级半市场 2.A.6 公募 VS 私募？ 公募市场：对投资者的资格不设限制，但对融资方的资格则设置了较高的门槛和 诸多限制（比如上市公司与股民之间） 第5页共15页 《资本的游戏》概要总结 私募市场：对融资方的资格不设限制，但对投资者的资格却规定了质量门槛和数 量限制，须由合格的投资机构或认识的有信任度的亲戚进行投资（所以私募不允 许放在网络平台上公开募资交易，仅可以宣传） 2.A.7 融资者要面对的具体投资者可以分成三类人 ①证券投资者属于资本家中的投机分子，他们最大的功能就是承担风险 ②金融投资者属于二道贩子， 他们关注的问题不是结果二是过程，是小鸡变大鸡的过程 中有没有足够的增值空间 ③实业投资者多是远视者，他们关注的是最终结果和长远利益 注：只有把投机者引进来才能让实业投资者和金融投资者解套 2.A.8 投资者之专业的分工和程序的分工如下图 第6页共15页 《资本的游戏》概要总结 资本游戏的最主要规则：击鼓传花 传的就是风险和利益 注：作为融资者，要根据项目的行业性质选择不同专业的投资者，还要根据项目的发展 阶段选择不同功能的投资者 第7页共15页 《资本的游戏》概要总结 第三章 融资者的选择 3.A.1 融资模式 ①股权融资 ②债券融资 ③内部融资 ④外部融资 ①股权融资：以公司股权来交换投资方的资金，投资方换来的是股本金。 股权融资从操作层面分： a 增资扩股 and b 割股套现 股权融资从特殊形式分： c 资产作价入股 and d 优先股融资 增资扩股→投资者向企业增资→企业获得资金而非企业家 割股套现→企业发起股东转让部分股权给投资者换区相应的资金→是发起的那个股 东获得资金而非企业 资产作价入股（一般都是实业投资者）→并非以现金形式出资而是以自己的资产入 资 优先股融资 (一般为境外投资者）→投资后获得企业优先股而非普通股 什么是优先股？优先股按投资比例持股，但不按持股比例分红，而是按照投资额的 固定比例分红，也不参与企业管理而且优先股融资往往还要发起股东需要承诺在一 第8页共15页 《资本的游戏》概要总结 定的期限内赎回投资者的股权。 ②债权融资：今天挪用明天的粮食，后天再还明天的债 优点