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平安银行上市公司股票的基本面分析 1、 宏观经济分析 关于全球经济形势，2013 季度全球经济增长格局出现新的变化，发达国家 重新成为全球经济增长的主动力，而新兴市场集体表现疲软。发达经济体将维持 复苏态势，但复苏特征不尽相同。受高新技术、房地产以及页岩气等方面的拉动， 美国经济呈现实质性复苏迹象；日本政策性复苏特征明显；欧洲经济有望延续周 期性复苏，但走出困境尚须时日。相形之下，受发达经济体货币政策调整预期影 响，新兴经济体金融风险引发关注。 关于中国经济形势，报告认为受国内外环境深刻变化的影响，2013 年上半 年我国经济连续两个季度放缓。在一系列稳增长政策作用下，三季度各项经济指 标明显好转，经济企稳回升的概率增大，预计 GDP 增长 7.8%左右。外需持续改 善、“微刺激”政策显效，四季度我国经济将继续向好，预计 GDP 增长 7.7%左右， CPI 上涨 2.8%左右；全年 GDP 增长 7.7%左右，CPI 上涨 2.6%左右。中国经济滑 出 “下限”的风险正在减小。未来我国经济面临美国QE 退出、新兴市场货币动 荡、地方政府债务和房地产泡沫等四大风险。宏观政策应保持基本稳定，财政政 策重在减税节支，提高财政资金使用效率，货币政策应保持稳健，重在盘活存量， 力促经济运行在合理区间，稳定经济主体预期。 关于宏观经济政策对证券市场的影响，2013 年经济增速对 A 股造成的负面 影响将显著减弱，但股市反弹空间仍决定于市场资金面好转状况以及新一轮经济 体制改革的推出时间和力度。从资金面看，债券发行收益率是否下降以及外汇占 款是否回升是两个重要观察指标。从经济体制改革层面看，投资者需关注改革红 利的提升，在政策方面看，前段时间召开的十八届三中全会，提出了一系列银行 改革方案及措施对银行方面股市有比较大的影响。2013 年可能会超预期的利好 因素包括中国经济的改革红利和美国经济的增长动力，而可能超预期的利空因素 包括日本经济和债务危机的新风险以及美国“重返亚洲”战略带来的干扰，以及 国内“影子银行系统”快速膨胀所导致的信用风险增加。 2、公司分析 公司简介：， 全称平安银行股份有限公司，是控股的一家跨区域经营的商 业，为中国大陆 12 家全国性之一。为人民币 51.2335 亿元，总资产近 1.37 万亿 元，总部位于广东省市。 中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称 “中国平安”）及其控股子 公司持有平安银行股份共计约 26.84 亿股，占比约 52.38%，为平安银行的控股 股东。 截至 2013 年 6 月底，平安银行资产总额 18,269.98 亿元，存款总额 11,753.61 亿元，贷款总额（含贴现）7,864.84 亿元。A 股证券代码：000001 经营范围：办理人民币存、贷、结算、汇兑业务；人民币票据承兑和贴现； 各项信托业务；经监管机构批准发行或买卖人民币有价证券；发行金融债券；代 理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；外汇存款、汇款；境内境外 借款；从事同业拆借；外汇借款；外汇担保；在境内境外发行或代理发行外币有 价证券；买卖或代客买卖外汇及外币有价证券、自营外汇买卖；贸易、非贸易结 算；办理国内结算；国际结算；外币票据的承兑和贴现；外汇贷款；资信调查、 咨询、见证业务；保险兼业代理业务；代理收付款项；黄金进口业务；提供信用 证服务及担保；提供保管箱服务；外币兑换；结汇、售汇；信用卡业务；经有关 监管机构批准或允许的其他业务。 2013 年 12 月，公司非公开发行 A 股股票申请获证监会核准。为充实资本， 提高资本充足率，满足业务持续发展对资本的需求，股东大会通过公司以 11.17 元/股向中国平安定增不超过 13.23 亿股，募资不超过 148 亿元补充资本金，定 增股份锁定期 36 个月。发行完成后，中国平安仍将是公司控股股东和实际控制 人。通过本次非公开发行，将对提升公司净资产收益率产生积极的影响，公司资 本充足率和核心资本充足率将进一步提高，抗风险能力进一步增强。 截至 2013 年末，平安银行信用卡业务继续保持快速、稳健增长。期末流通 卡量达 1,381 万张，较年初增长 25.6%；其中本年新增发卡 546 万张，同比增长 21.6%，集团交叉销售渠道继续发挥重要贡献，占新增卡量的 39.8%。总交易金 额达 5281 亿元，同比增长 141.8%，其中网上交易金额继续保持快速增长趋势， 同比增长213.0%。截至报告期末，贷款余额868 亿元，较年初增长 74.6%。