13投资银行学案例企业并购 .pptxVIP

;迷雾 1993年9月，沉淹于几个月凄迷市道中的上海股市却出现了一道风景线——延中实业逆市而扬。 1993年9月6日，延中实业（600601）开盘9.20元，收盘9.45元，成交量71600股，价升量增，走出了长期低迷徘徊于8.8元的盘局。以后接连11个交易日该股逆市连续上涨，到9月29日，收盘价为12.05元，引起了市场的种种猜测。;;;;;;;;;;;;背景 中国零售业自1992年起开始实行部分对外开放，根据加入WTO的承诺，到2004年底将实现完全开放。在此期间，国际上著名的零售商均已进入中国，尤其在连锁零售领域更是扩张迅速。 据统计2003年，23家外资连锁企业在国内销售总额达1009亿元，而百强中92家中资连锁企业销售总额为2175亿元，外资商业资本所占市场份额超过了四分之一，民族连锁零售商面临的竞争环境越来越残酷。 ;;;;;;;;;;;吸收合并前后主要指标对比（截止2003年底） ;吸收合并之后的合作协合效应;百联旗下主要商业业态;百联股份600631;百联股份600631;;;换股吸收合并方案;百联集团结构图变更;网络泡沫 2000年美国经济进入网络泡沫时期，2000年3月10日，纳斯达克指数最高达到5048.62点，从4月份到7月份，中国三大门户网站——新浪、网易、搜狐纷纷登陆海外资本市场，NASDAQ和IPO成为时尚。 2000年7月12日，SOHU.COM正式