原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
查看更多
;;;;;;2. 注册制+对外开放，券商升级进入加速期;目录-注册制+对外开放，券商升级进入加速期;2.1 资本市场改革深化，券商业绩稳步提升;2.1.1 2020年资本市场改革不断深化
再融资新规进一步放松，注册制逐渐开始全面实施，市场监管再次强化。2020年以来，推 动券商改革的政策不断出台，规范券商运营环境，促进券商优质发展。
表：2020年以来重要政策事件梳理;;图：注册制改革科创板和创业板发行规模和家数变化;2.2 注册制将全面推行，促进券商优质发展;数据来源：证监会、国务院、Wind，东吴证券研究所;数据来源：Wind，东吴证券研究所;数据来源：WFE，Wind，东吴证券研究所;2.3金融对外开放升级，券商业务有望迎来新增量;;数据来源：Wind，东吴证券研究所;;;2.4 盈利预测、估值及投资建议;盈利预测：我们预计中性假设下，证券行业2020年营业收入、净利润分别增长21.1%、 24.2%，ROE为7.36%；2021年营业收入、净利润在中性假设下将分别增长10%和25.4%， ROE为8.5%。净利润增长主要源于资本市场改革驱动、对外开放利好等因素，同时2021年 净资产规模增至2.3万亿元。;数据来源：Wind，东吴证券研究所（截至2020年11月30日）;
文档评论（0）