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融资管理的问题及优化策略 摘要：房地产行业作为我国国民经济的支柱产业，对我国经济增长有着巨大的推动作用，其发展也受到了我国各界的广泛关注。但房地产开发需要大量的资金，仅靠房地产开发商的自有资金，很难满足开发的资金需求，因此，企业不得不加强资金融资。但纵观目前的房地产企业，普遍存在融资管理问题，导致好不容易筹到的资金因融资管理不善又陷入到了资金困境中。鉴于此，本文将采用文献资料法、案例研究法等，分析万科公司融资管理的现状，找出存在的问题，并结合公司的实际，提出几点针对性的融资管理优化对策，包括制定科学完善的融资规划、完善资本结构、选择合理融资模式降低融资成本、完善公司的治理结构、加强对融资风险的防范等，希望可以帮助公司更好地预防融资风险。 关键词：万科集团,融资方式,融资管理 1 绪论 1.1 研究背景及意义 在现代化市场经济竞争中，随着企业规模的不断扩大，企业会向集团化阶段迈进，这就需要大量的资金支持，给企业的融资带来了一定的挑战。房地产行业作为我国国民经济的支柱产业，对我国经济增长的作用不可小觑，房地产业的发展还会对上下游产业起到积极的带动作用，对我国经济增长做出了突出的贡献，因此，我国纷纷加强了对房地产业的重视[1]。近几年，随着政府限购政策的出台，房地产企业大规模进行地产开发与建设，使得行业出现产能过剩，供大于求的状况，产生了严重的房地产泡沫，为了遏制房价飙升，我国政府出台了一系列政策，使得房地产企业的销售量出现了下降，资金无法及时回收，面临着严重的资金困难，但房地产开发需要大量的资金支持，仅靠房地产开发商的自有资金，很难满足开发的资金需求，因此，企业不得不加强资金融资。虽然万科集团这样的大型房地产企业有更为多元的融资渠道，但如果不加强对融资的管理，融资的资金也很难满足企业的发展需要。如何科学有效地加强集团融资管理，制定适合集团发展的融资策略，确保集团融资规模的扩大以及资金需求得到满足，是目前万科集团亟需解决的问题。鉴于此，本文将以万科集团为例，分析企业融资管理的现状，找出存在的问题，并结合万科的实际，提出几点针对性的融资管理优化的对策。 鉴于目前国内外有关融资策略、融资风险控制、融资模式选择的研究较多，但关于融资管理的研究不多，且大多数研究不是案例研究，研究有待进一步深入、具体，鉴于此，本文将以万科为例进行案例研究，希望可以丰富学术界有关融资管理方面的理论体系，具有一定的理论意义;同时，本文的研究还可以为万科提供融资管理的策略指导，确保其融资管理水平的提升，从而促进其融资难题的解决以及资金需求的满足，为企业的可持续发展服务，也为更多的房地产企业提供融资管理的参考作用，还具有一定的现实意义。 (二)国内外研究现状 1.2.1 国外研究现状 国外关于企业融资的研究较早，研究已经取得了一定的成果，主要包括如下几方面：詹森和麦克林提出了代理成本理论，认为企业融资结构会影响企业的收入分配，也会影响控制权作用的发挥。哈里斯和雷斯夫认为，债务融资可以对管理者进行一定的约束，股东获得一定的权利对管理者形成约束，按照法律要求让管理者提供与企业相关的信息。另外，股东通过对相关信息的处理，被赋予了决定企业未来发展方向的权力[2]。Stevenson和Jackson通过建立模型，分析了房地产行业的投资风险，并提出了储蓄借贷银行在贷款渠道、贷款额度和贷款范围三方面的特点。Schwartz提到房地产金融体系在30年代的美国就己经初步显现了。最重要的成果就是实现了长期按揭贷款，贷款的时间范围得以扩大，提升到了20年以上，出现了二级房屋贷款市场和保险行业的联邦房贷保险。Shieller从通货紧缩与房地产市场价格之间的影响的角度分析得出，80年代和20年代房价的涨跌幅度相像，然而与次贷危机相比仍然是较低的。Brueggeman和fisher全面地解说了房地产金融，按照房产类型，可将房地产融资分为住宅房地产融资和收益类型房地产融资两大类，此外，还有项目融资、信托与二级抵押市场的转移证券、CMO和衍生型证券等方式[3]。 1.2.2 国内研究现状 国外关于融资的研究起步较晚，但大多数研究多是关于融资风险控制、融资模式以及融资策略等方面，缺乏对融资管理方面的研究，研究已经取得了一定的成果。李素红(2010)对房企公司融资的研究现状进行分析，发现了有关融资风险的研究缺乏系统性，需要充分运用组合评价法、人工神经网络、灰色模糊评价法等方法，并从客观的角度上去对房企融资风险进行科学合理的评价与分析[4]。王丽丹(2017)发现目前房地产企业融资存在融资法律不完善、融资市场体系存在缺陷、融资方式单一以及财务风险较大等问题，并在借鉴万科多元化融资的经济基础上，提出了不断提升企业软实力