大宗商品研究交易框架.docVIP

从投资研究到交易策略设计 一、体系整体解读 1、投研体系四要素： 估值（安全边际）、驱动（产业供需）、一变（关注市场变化）、一不变（遵循交易原则）。 2、四大要素从研究到交易层层递进： 估值是基础，也是最客观最简单的，目的在于投资的风险控制，是我们投资的前提。 驱动围绕产业供需矛盾研究为核心，目的在于寻找确定性更高的投资机会以及提高策略的胜率，是我们研究的重中之重。 进入交易层面，则要关注市场变化，主要包括关注市场本身和关注市场中的参与者行为，我们盯的锚主要是大变量和快变量，期货市场是各类资金博弈的市场，如果说供需是决定价格的根源因素，资金则是价格变化的直接因素。 最后落实到交易，我们坚持不