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汉鼎咨询分析“ 2012 年 IPO 终止审核企业情况” 首次公开发行股票 （以下简称首发） 的审核工作流程分为受理、 见面会、 问核、反馈会、 预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项、核准发行等主要环节，对于申报 IPO 的企 业来说， 随着流程一步步走下去， 一般最终有两种结果， 或是“已核准”，或是“终止审查” 。 “已核准” 即意味着企业已获得发行批文。 “终止审查”则意味着企业审查结案，未获通过。 具体对终止审查规定解释是在 《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》 第二 十条， 在审查申请材料过程中， 申请人有下列情形之一的，应当作出终止审查的决定， 通知 申请人： （一）申请人主动要求撤回申请； （二）申请人是自然人，该自然人死亡或者丧失行为能力； （三）申请人是法人或者其他组织，该法人或者其他组织依法终止； （四） 申请人未在规定的期限内提交书面回复意见， 且未提交延期回复的报告， 或者虽 提交延期回复的报告，但未说明理由或理由不充分； （五）申请人未在本规定第十七条第二款、第三款规定的 30 个工作日内提交书面回复 意见。 2011 年 12 月 30 日，证监会发行部、创业板部联合发布《关于调整预先披露时间等问 题的通知》自 2012 年 2 月 1日起实施。汉鼎咨询认为特别值得关注的是，自预披露新政实 施半年以来，拟 IPO 企业被公之于众接受社会监督，由于被监督时间增长，拟 IPO 企业隐 藏的问题逐渐被暴露出来。 只要是实名举报， 证监会发行监管部门都要受理。 随着被举报公 司问题的增多， 在核查过程中遇到解决不了或者解释不清的问题， 核查不下去， 发行监管部 门会对这类企业进行劝退， 对这类企业采取终止审查的决定， 另外会有一些公司认识到自身 问题后也会知难而退， 主动撤回上市材料。 被终止审查的企业， 大部分企业是自己主动撤回 上市材料的。 汉鼎咨询统计数据显示，截止到 2012 年 11 月 30 日，已共有 64 家企业 IPO 被终止审 查，其中主板和中小板 23 家，创业板 41 家，数量上大幅超过上会被否企业家数。从时间上 来看，被终止审查企业在第一季度数量最多，被终止审查的企业达到 27 家；第二季度被终 止审查的企业为 12 家，第三季度被终止审查的企业为 16 家，第四季度截止到 11 月 30 日被 终止审查的企业为 9 家。这其中有 4 家企业是在成功过会后又被终止审查， 这四家企业分别 为，厦门精图信息技术股份有限公司、 福建瑞达精工股份有限公司、 广东新大地生物科技股 份有限公司、四川新荷花中药饮片股份有限公司。在今年 64 家终止 IPO 审查的公司中，由 海通证券保荐企业已达到 5 家之多， 位列所有保荐机构之首。 它们分别是深圳市中盟科技股 份有限公司、 泉州海天材料科技股份有限公司、 立得空间信息技术股份有限公司、 广东奔朗 新材料股份有限公司、上海千年城市规划工程设计股份有限公司。 被终止 IPO 审查的企业，一般都存在三种情形；一是公司遭到他人举报，举报涉及股 权变更、关联交易、税收、行政处罚、专利等各个方面，发行人和中介结构未能解决或解释 被举报的问题； 二是由于行业经济环境的影响，汉鼎咨询注意到， 上半年以来，多行业景气 下滑明显，很多行业公司的经营状况不佳，相比前 3年的业绩有较大波动， IPO 企业在报告 期内业绩不能持续增长， 这对公司盈利情况和稳定性都构成重大影响。 尤其是创业板企业业 绩大面积下滑， 本身已经不符合发行条件； 三是一些企业存在伪造数据、 虚假交易等财务造 假行为，虽然未在预披露期社会监督期间发现和他人举报，但在证监会审核过程中被发现。