建陶行业深度报告-精装大势、环保出清、产品升级.doc

行业深度研究 报告 其他建材Ⅱ PAGE 1 请参阅最后一页的重要声明 PAGE 1 请参阅最后一页的重要声明 - 行业深度研究 报告 其他建材Ⅱ PAGE 1 请参阅最后一页的重要声明 PAGE 1 请参阅最后一页的重要声明 - 目录 TOC \o 1-3 \h \u 17632 一、建陶市场规模庞大，量增趋缓，消费升级趋势明显 3 11953 1、建筑陶瓷应用领域广泛，是国民生活不可或缺的组成部分 3 16530 2、建陶市场规模庞大，增速趋缓，单价呈上升趋势 4 12513 3、城镇化率不断提高，生育高峰人口进入主流消费期 4 29258 4、新房、二手房二次翻修支撑需求，存量市场巨大，增量市场稳定 4 10877 5、人均收入不断攀升，消费升级和环保意识推升单价 5 12876 二、国内建陶市场竞争格局：从发展历史看龙头崛起扩张之路 6 22682 1、在建陶行业里程碑事件和产业转移过程中，都能看到龙头的身影 6 32688 2、巨头聚集广东，产业集群优势明显，总部经济发达，技术与品牌双轮驱动 7 735 3、落后产能退出+龙头高起点扩张=产能迭代升级，行业拐点时刻到来 7 31912 （1）近三年总产能出现下降，山东剧减 40%，落后产能加速退出，行业拐点出现 7 32573 （2）行业巨头开启新一轮以绿色、智能为标志的产能扩张，行业集中度提升 8 31202 1、意大利、西班牙传统强国持续复苏 9 19511 2、中国劳动生产率居中，低于意大利、西班牙，强于印度印尼 10 29210 3、贸易保护、国内成本高企、海外建厂、设备出口等因素致中国出口下滑明显 11 16063 4、世界陶瓷巨头莫霍克集团：收购新建共同成就巨头地位 13 7957 四、技术、产品、风格迭代速度快，龙头胜出 14 26549 1、从抛釉砖的兴起到过剩看瓷砖行业的快速迭代 14 23452 2、大理石瓷砖从高端到平民，从小众到大众 16 13952 3、陶瓷大板：迈向“大”未来，“大”有可为 18 25141 （1）陶瓷大板优势：没有艺术愿意被割裂，没有格局愿意被束缚 18 18787 （2）陶瓷大板自 2016 年博洛尼亚陶瓷展开始走红 19 13988 （3）2017 年成国内建筑陶瓷大板元年 19 8564 （4）陶瓷大板发烧热是全球趋势 20 14461 4、产品迭代速度加快，多功能生产线全面开花，行业步入柔性生产时代 22 24422 5、具有技术、设计、品牌优势的龙头企业才能胜出 23 3923 五、“大行业，小公司”特征明显，集中度提升是必然趋势 23 6018 1、精装比例提升+地产集中度提升，行业集中度提升 23 25924 2、整装代表未来趋势，行业龙头重点布局 25 32385 （1）整装已成为家装行业的趋势 25 19183 （2）瓷砖企业在整装领域的增速显著，行业龙头重点布局 25 32297 （3）服务整装企业面临阵痛，价格低服务要求高，还面临资金风险 26 14362 （4）整装对整个行业生产方式、物流体系以及经销商定位的重塑 26 30682 3、B 端崛起提高行业集中度的同时规模效应提高公司毛利率水平 27 30355 4、环保风暴中小企业举步维艰 28 27753 （1）陶瓷行业大气污染物排放标准趋严 28 28947 （2）中央、地方组合出击，中小不规范陶瓷企业生存环境面临挑战 29 15361 （3）煤改气成为行业新趋势，天然气价格低廉区域优势明显 32 28197 （4）产业格局重构，小企业生存空间堪忧 33 1505 六、龙头企业引领行业发展 34 16227 1、唯美集团：马可波罗-让中国陶瓷重回世界之巅 37 12078 2、新中源集团：最早走出广东，现在又瞄准全球 37 28553 （1）国内外环境倒逼海外建厂，选址乌兹别克斯坦和菲律宾辐射中亚和东南亚，规避反倾销 38 4405 （2）国内市场：新中源品牌形象重塑，从“资深大牌”到“年轻时尚” 39 3627 3、新明珠集团：坚持多品牌运营，规模领先 39 4810 4、诺贝尔集团：总部杭州，定位高端的全国化品牌 40 28180 5、简一大理石瓷砖：传统产业的“非传统”经营，产品差异化+明码实价 40 19890 6、东鹏控股：渠道建设强大，品牌知名度高 41 5011 （1）经销、物流网络强大，业内处于领先地位 41 10289 （2）募投项目+投资重庆荣昌，产