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如何正确又恰当地测算流动资金贷款需求?
信贷人员在工作中经常会碰到测算流动资产贷款需求的问
题。银监会提供的测算公式如下:
营运资金量=上年度销售收入×(1-上年度销售利润率)×
(1+预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数
其中:营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周
转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周
转天数)
新增流动资金贷款额度=营运资金量-借款人自有资金-现
有流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金
上述公式并不复杂,但现实中,由于种种原因,出现了很多奇
葩的测算案例:
案例一:负负得正
借款人报表中存货和应收账款的金额较低,而应付账款和预
收账款的金额较高,前后之差为负值,这样,计算出的营运资金周
转次数为负,营运资金量为-2000 万元。但业务部门表示借款人
需投入约 4 亿元支持子公司的项目建设,所以公式中其他渠道提
供的营运资金为-40000 万元,得出新增流动资金贷款需求为
-2000 万元- (-40000 万元)=38000 万元。
其他渠道提供的营运资金是指借款人通过其他融资方式(如
发行债券、股东借款、融资租赁等)获得的用于日常经营周转的
资金,属扣除项,最低值为 0。如果取负值,则意味着其他方面
的支出将占用企业的营运资金。借款人其他方面(如对外投资、
项目建设)存在资金缺口,不能用流动资金贷款弥补,否则属贷
款挪用,违反贷款用途的要求。
还有一种“负负得正”的情形:借款人短贷长用,流动资产
远低于流动负债,按照“自有资金=流动资产-流动负债”的公式
计算出自有资金为负,然后 “营运资金量-借款人自有资金”,
负负得正,就得出一个较大的数字,再套入“新增流动资金贷款
额度=营运资金量-借款人自有资金-现有流动资金贷款-其他
渠道提供的营运资金”,得出新增流动资金贷款需求。而从测算
流贷需求的本质上讲,如果借款人没有能够投入流动资金的自有
资金,则此处的自有资金取值应该为 0,不应取负值,否则同样
属于利用流动资金贷款弥补其他用途的资金缺口。
案例二:营运资金周转次数小于 1
营运资金周转次数的计算公式为:360/(存货周转天数+应收
账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收
账款周转天数)
有的项目在测算中,应收账款和存货金额畸高,应收账款接
近甚至超过全年销售收入,存货远高于全年成本,得出营运资金
周转次数小于 1,再套入“营运资金量=预计销售收入×(1-销售
利润率)/营运资金周转次数,由此得出营运资金量是全年销售
收入的数倍,再得出需新增流动资金贷款的结论。
这种测算反映出该企业的大量资金被应收帐款和存货占用,
原因可能是:(1)企业实际情况如此;(2)企业并非制造业企
业,经营业务特殊,高应收账款和存货也不会影响企业经营,或
高额应收账款和存货仅是年末时点数,与全年均值差别较大;(3)
分行为保证测算出的营运资金量能够覆盖我行拟提供的贷款金
额,不合理地调高了应收账款和存货。如是第一种情况,我们应
考虑的就不再是需求测算,而是为该企业提供授信是否合理的问
题;如是后两种情况,则涉及如何合理测算贷款需求。
其实,银监会的流动资金贷款管理办法希望通过对流动资金
贷款的合理测算,做到既满足企业正常经营对流动资金贷款的需
求,同时又防止因超过实际需求发放贷款而导致的贷款挪用。办
法的核心在于 “合理测算需求,防止超额授信”,绝非为测算而
测算。罔顾企业实际情况,机械套用公式属于 “不合理测算”;
罔顾正常商业逻辑,过分调低企业周转率也属于“不合理测算”;
罔顾贷款用途,以企业其他用途缺乏资金为由申请流动资金贷款
更属于“不合理测算”。
有人可能会说,监管部门未免管得太细。不过,我们也要看
到现实中大量存在的超额融资现象,有的风险就由超额融资诱发。
如何合理测算流动资金贷款需求?如何在防范超额融资和
挪用贷款的前提下,又合理地考虑企业的新增需求呢?笔者建议
关注以下几点:
1、考虑企业经营状态的变动。测算公式中各项参数的取值
不宜完全采用前一年度的财务报表数据,企业在未来一年的周转
情况不可能与上年完全一致,经营策略、业务规模、产品结构、
管理水平的变化都会改变周转率。宜根据借款人报表记载的周转
特点加上对未来发展的合理预测,适当调整财务数据,必要时还
要考虑一定的保险系数。比如,未来
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