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宏观经济政策对股票市场影响 　　【摘要】宏观经济因素是影响股票市场的因素，宏观经 济因素对投资领域的影响是全方位的，主要体现在宏观经济 政策的调整对股票市场产生的影响，以及宏观经济政策的对 于股票市场走势的影响。在证券投资中，要密切关注宏观经 济政策的变动，特别是货币政策和财政政策对股票市场的影 响，还要及时了解经济运行状况，才能顺应股市潮流，规避 风险，把握时机，获得最好的投资收益。下面就结合宏观经 济的财政政策货币政策政策以及股票市场的特点来进行综 合分析。 【关键词】股票市场;股市的走势;股票价格;财政政策; 货币政策 在过去二十年间，我国股票市场发展十分迅猛。如今已 经发展成为国经济生活中的重要组成部分。然而，相对于国 外成熟的证券市场而言，我国的股票市场由于成立时间过短， 还存在着许多不完善之处，比如制度缺陷和制度不确定性以 及管理水平不高等问题;同时实证工作的开展更是远远落后 于股市的发展。这些都造成了我国股票市场投机色彩非常严 重，股票市场经常是大起大落，股票价格的波动也成为了股 票市场上最明显的特征之一。实际上，我们国家目前的金融 体系还保留着过去那种重间接融资、轻直接融资的问题。从 目前我国经济发展受股票市场发展滞后的制约来看，我国的 全新精品资料-全新公文范文-全程指导写作 –独家原创 1 / 9 货币政策应当更重视发展资本市场，更多地通过直接融资的 方式，来实现资本的有效配置，提高资金使用效率，完成产 业结构调整。宏观经济政策与股票市场之间的关系如何?货 币政策如何对股票市场造成影响?各种政策工具的功效有何 区别?众所周知，股票市场是已经发行的股票转让、买卖和 流通的场所，包括交易所市场和场外交易市场两大类别。由 于它是建立在发行市场基础上的，因此又称作二级市场。股 票市场的结构和交易活动比发行市场更为复杂，其作用和影 响力也更大。股票市场是投机者和投资者双双活跃的地方， 是一个国家或地区经济和金融活动的寒暑表，股票市场的不 良现象例如无货沽空等等，可以导致股灾等各种危害的产生。 一、理性分析 宏观经济政策是指国家或政府有意识有计划地运用一 定的政策工具，调节控制宏观经济的运行，以达到一定的政 策目标。宏观调控是公共财政的基本职责所谓公共财政，指 的是为弥补市场失效、向社会提供公共服务的政府分配行为 或其它形式的经济行为。宏观经济政策体制的根本转轨尚未 完全实现，计划经济的影响仍然强烈存在，这不能不说是目 前包括财政政策在内的宏观经济政策未能实现预期效果的 关键原因所在。 下面先从股票市场的特点着手分析： (一)股票市场的特点 全新精品资料-全新公文范文-全程指导写作 –独家原创 2 / 9 中国股市当前几个独有的特点:1.根本制度尚不完善,存 在一定政策干预市场状况。2.主要的外生变量是:宏观经济 形势、经济政策、政府对证券市场的调控。其中以政府对证 券市场的调控最为重要、最直接。3.中国股市是一个新兴的 市场,成长快,不规范,但处于快速变化的发展和完善过程之 中。4.与其他股市一样,中国股市具有周期波动的运动规律。 某一时段的状态与过去的状态相关,在外界作用消失或不变 的情况下,股市将按其自身规律运行。可以看出,经济形势对 上市公司的业绩会产生重要的影响,同时,它还会改变投资 者的投资行为。经济形势好,投资者对前景乐观,投资就会积 极;经济形势不好,投资者对前景悲观,投资时就会格外谨慎。 此外，财政政策对于股市的影响是间接的，主要通过改变或 部分抵制宏观经济形势的不利影响从而间接的作用于股票 市场。政府通过扩大投资，就会对部分行业、板块产生有利 影响。减税同样会降低企业经营成本，增加公司利润，间接 促进股市繁荣。同时，可以看出，货币政策对股市的影响是 直接而重大的。国家通过扩大货币供应量，直接或间接的增 加了可以进入股票市场的资金，为股市上涨创造了条件，同 时降低了利率，降低了储蓄、债券或者其他金融商品的投资 回报率，降低了股票投资机会成本，增加了