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市场化债转股的特点、问题及建议 赵婷 【摘要】市场化债转股是我国在供给侧结构性改革过程中推出的为降低企业杠杆率、提高企业资产质量、防范金融风险的重要举措。本轮债转股在政策背景、参与主体、定价机制、退出模式都有着鲜明的市场化特点。文章通过对市场化债转股的主要功能和特点进行分析，阐明市场化债转股对转股双方的积极意义：使金融资本能实质进入实体经济，丰富资本市场融资渠道，建立多层次融资体系。通过对已实施债转股案例在市场条件、股权结构、退出渠道等业务模式及所取得的成效进行研究和总结，表明市场化债转股的实施不仅有效减轻企业债务负担、降低杠杆率、提高资产质量，而且通过债转股实施引入战略投资者，提高企业权益资本，促进企业提高经营管理水平，改善经营状况和财务结构，增强企业的市场竞争力。最后就市场化债转股实施过程中存在的重难点问题，提出了几点优化建议。 【关键词】市场化债转股； 风险； 实施模式 在我国经济高速增长时期，基建领域投资成为稳增长的重点。20XX年为应对金融危机，国家推出“四万亿”的经济增长计划，同时实行宽松货币政策，推动建筑企业资产规模快速扩张，但资本市场配套政策缓慢，融资渠道有限，主要为银行业和间接融资，导致建筑企业杠杆率不断攀升，资金成本居高不下，影响企业经营性现金的流动性，制约了建筑企业持续健康发展。 当前，我国经济发展已由