fof基金概念和分类.docx

FOF基金 一、 概念 FoF (Fund of Fund)是一种专门投资于其他证券投资基金的基 金。FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通 过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结 合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。 一方面，FoF将多只基金捆绑在一起，投资FoF等于同时投资多 只基金，但比分别投资的成本大大降低了； 另一方面，与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是， FoF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作； FoF 中包含对基金市场的长期投资策略， 与其他基金一样，是一种可长期 投资的金融工具。 二、 主要的FOF产品 按照FOF基金的母基金运作方式以及其投资的子基金类型将 FOF产品分为四种类型，如下表所示，本文通过对比分析，探讨 FOF 未来的发展之道。 1、AFOAF双重主动管理模式 AFOAF模式(双重主动管理模式)下，FOF母基金经理需要主动择 时择基，而投资的子基金也均为主动管理型基金。 使用该模式运作的 FOF产品适合于对基金投资了解不深同时希望取得超越基金产品平 均收益的投资者。 此类基金对于基金管理人的择时择基能力要求较高。 例如，某只 积极配臵型FOF基金旗下配臵了 5只主动管理型基金，在进行管理 的时候，基金经理不仅要对市场大势做出判断，同时，要对该基金配 置的子基金深入跟踪，注意子基